芒格抄底
大多数人熟知的股神是巴菲特，然而伯克希尔的二当家芒格也同样是一个非常顶级的投资人，广为人知的比亚迪当初就是芒格劝巴菲特进行投资。
而今年以来，随着丐帮的持续大跌，芒格自己旗下的基金也展示出非常激进的逆向抄底风格。
首先，在一季度的时候，芒格的Daily Journal Corporation就买入了巨量的阿里巴巴，并且直接买到第三重仓。
注意，这仅仅是一季度的情况。
在最新的二季度里，芒格对阿里的持仓大幅增长了85%，整体市值达到了4500万刀。
大家看着这市值好像对不上，原因是阿里三季度整整跌了35%。
这波可以说是非常典型的越跌越买了，相对于某些时间的炮友，芒格的投资体系大概是以超长期的投资逻辑作为基础，也只有这样他才会这样大举杀入。
对于芒格这笔投资，我们先从阿里当下的基本面情况开始看起。
首先，基本盘的电商业务上，阿里当前面临的竞争对手是逐渐增加，从原本的京东，到后来的拼多多，近期抖音也开始在这一块发力。
整个电商行业的竞争格局有恶化的趋势，尽管阿里当前的份额优势还比较显著，但也逐步被侵蚀当中。此外，由于终端的消费持续下滑，所以电商整体的行业增长也显著放缓，今年7月份电商增速掉到10%，8月份调到5%。
其他的扩展业务上，支付宝受到的监管有所加强不过这本身也是被剥离出去的业务。
真正具备显著优势且潜力巨大的业务分支主要还是云，可以说现在布局阿里，云赛带的先发优势是重要的核心逻辑。关于云赛道的空间我恰好在周六的文章里聊了下，感兴趣的朋友可以回去看看。
集中持股
说回芒格这边，大家从上面的权重股持仓图可以看出，基金的持仓集中度是非常高的。
这也是芒格做投资的一个重要特征，相比于巴菲特的分散（巴菲特虽然说自己集中但实际很分散），芒格的持仓集中度可以说非常恐怖。第一权重的仓位高达45%，前三仓位权重高达90%，基本就是梭哈在三个公司上。
虽然芒格的标的值得关注，但对于芒格的这种持仓操作，我是强烈反对大家学习的。
原因很简单，芒格的超高集中度持仓是建立在对自己投资眼光的绝对自信上，简单点说就是认为自己的投资不可能犯错。
对于芒格来讲，这确实是有可能，但我不认为大家具备芒格这种超强的穿透力，所以如果盲目学他的集中持仓，结果可能会非常惨烈。
实际上芒格自己管理的基金，也曾经有过剧烈回撤50%的经历，不过由于他一直不上杠杆，所以最终也扛过去了。
不过，三季度的逆向加仓还是值得大家学习，这是非常经典的逆向加仓思路，具体结果如何我认为未来会体现出来。
港股大涨
最后聊下港股这边，今天港股全面大涨，而且基本把节假日的跌幅给涨回去了，我看了以下国企指数周线，整个国庆基本就是跌了个寂寞。
各大板块的基本面上在这个节假日里并没有太多不利的消息，甚至节前还有一些好消息出来，包括平安的华夏也出了解决方案，目前来看大概率是能回收一些钱。
天然气方面昨天普京提出会加大供应，今天相关品种就先跌为敬了，大宗受各种消息的敏感度会非常高，大家配置相关品种的话要做好对应的心理准备。
原油目前应该还没有太大的影响，所以海油这波先跌为敬我是看不懂的。
中美的会谈重新开启，两边巨佬也该重新聊聊了，这个信号至少透露出咱们的关系应该是有机会再度缓和一下，结合之前的一些事件，以及从长期利益来看，中美重新合作始终是更好的路径。
总体来讲，国庆很多消息和事情都非常正面，所以节后的企业基本面情况我不会有太多担心，当前继续保持耐心持股的节奏。
等明天开盘啦~
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