最近一年多的牛市里，有不少优质的公募基金经理跑了出来，里面有老牌的人（比如朱少醒），也有一些新人（比如昨天基金卖爆款的葛兰）。
不过，有一些曾经比较知名的基金经理，这一年多里却不断被质疑，其中最惨的一位，可以说是中欧价值发现混合的主理人曹名长。
如果我们从比较久远的时间看起，曹名长的业绩其实并不差，
曹名长打理中欧价值发现的年份接近5年，从15年11月开始算起，直到今天大概跑赢了沪深300约40%，并且获取不错的绝对收益，尤其是考虑到15年11月正好是泡沫破裂了一半的阶段。
不过，在最近的3年尤其是最近两年里，曹名长的中欧价值发现混合基金虽然还能跑赢沪深300，但是幅度差了很多。
尤其是跟同时期的几个知名公募相比，更是跑得稀烂。
于是不少人开始觉得曹名长不行了。
但是，这种看着基金经理短期业绩就认为不行的话，其实依然是对基金经理的策略不理解。
同策略比较
曹名长的策略其实是非常典型的价值策略，他所配置的品种大部分都是PB在2以内甚至更低的品种，而相应的ROE则一般在10%以上，是典型的价值型选手。
而大家其实也知道，价值策略在过去一年多里走的非常憋屈，像300价值、中证红利等老牌价值型和红利策略指数都跑输给沪深300。
所以，作为同样类型的策略，曹名长的风格在不被市场看好的情况下出现跑输，其实是情有可原的。
如果我们进一步把曹名长的基金跟中证红利这个SMART BETA策略基金比较的话，则可以看出一些优势。
跟类似策略的中证红利相比，中欧价值发现混合A的表现其实要相对稳定，并且超额收益也是比较明显的。
也就是说在采取类似策略下，曹名长的基金可以说是具备一定的超额收益，这背后其实反映了基金经理的能力。
因此，单纯因为19年以来大盘所出现的极端成长风格行情就否定曹名长的策略，会显得有失偏颇。
如果是早一点接触主动基金的朋友，应该会记得上一年里，跟曹名长一起被DISS的基金经理还有一位，就是丘栋荣。
丘栋荣的策略其实也是偏价值，上一年由于受市场风格影响跟着曹名长一起被疯狂DISS。
结果今年丘栋荣的基金暴涨了42.8%，大幅跑赢了沪深300，其中受益品种主要是医药板块。
所以说，如果单看短期的业绩，你会发现基金经理很容易会因为市场风格的影响而有所落后，但是一旦市场风格稍微切换到对自己有利的阶段，超额收益就会非常明显，因为他们即便风格不利的时候，也能保持比较稳定的节奏，跟上大盘。
风格切换的受益者
虽然当前蓝筹和成长的风格是否已经切换还不能知道，但是如果一旦切换，曹名长的基金后劲很可能会非常不错。
这是曹名长的前十大重仓股，整体占比达到了51%，可以说相对集中，并且能大致看出基金经理的风格。
从行业来看，曹名长集中在三块，汽车产业链、地产产业链、保险，这三个板块有两个是黑四类，剩下的汽车板块过去也是孤儿板块。
因此曹名长过去一年表现不佳是很容易理解的。
但是，随着经济复苏的确定性逐步增强，这些顺周期的板块是有机会逐渐迎来戴维斯双击。
其中保险板块里面曹名长首选的品种是新华，而不是平安太保，这表明曹名长对企业的行业地位相对不太看重，而更看重绝对估值和经营数据上的性价比，因此平安没有进权重，另一个的太保也是类似情况。
另外还有一个很有意思的地方，新华保险在曹名长的持仓里面，整体占比是在不断提升，并且在今年年中的时候达到历史高位。
从2019年一季度到今年二季度，新华中途虽然有过小爆发但最终都是归于沉寂，股价不断下滑。
也就是说，曹名长在这段时间里是不断逆向加仓新华保险，并且恰好在爆发前加到自身基金的历史高位，可以说充分体现出一个基金经理该有的逆向操作能力，并且策略的稳定性和风格都非常扎实，不会轻易漂移。
综上所述，随着后续风格切换的可能性逐渐加大，如果大家想要在价值板块上做更充分的准备，不妨考虑下多配置一点曹名长的中欧价值发现混合A。
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1.今天市场比较崩，抱团三雄里的抱团集中度有往消费迁移的迹象，这两天一些消费股借着中报的业绩（有的甚至没业绩），继续暴涨。但是芯片和医疗已经张不太动了，前两天涨的都不够今天跌一下，截止到今天芯片和医疗板块周线三连阴了。
三傻今天虽然也跟着跌，但是跌幅是明显是小一点的，之前我给大家提到过，即便牛市现在开始没有又重新走熊，结果也大概率会是三傻小跌甚至不跌而抱团板块起步腰斩，以此来实现估值回归。
目前这个判断依旧没有变化。
2.基建板块方面继续传来不错的消息，小弟中国中冶1-7月的订单增长速度为21.5%，增速延续之前的节奏。7月份的基建依旧如火如荼地签订单，业绩进一步得到保障。
当然，市场习惯性地视而不见。
下午港股一开，又崩了。
3.昨天小牛慢跑的波动突然变大，主要原因是保险主题基金开展不定期份额折算业务。这事对大家最终的收益不会有任何影响，因为我们是买母基金的，所以大家不需要担心~
今晚7点直播间见哦~
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