版本更新说明：
更新时间2021年11月，持续跟踪公司，对公司整体分析判断和估值的重新更新。
2.公司定量分析
2.6 公司定性和定量分析后的个人结论
2.6.1 核心结论
行业第一，品牌不错，行业属于两强格局，格局比较稳定。
2.6.2 优势
1.购买伊利的核心逻辑：在国民追求健康的奶制品消费领域（中国虽然总体人口下降，但老龄化社会对奶的需求更大），伊利是目前规模最大，具有品牌优势的综合实力最强的头部企业，成长速度应该高于行业平均值。
2.伊利未来成长空间的预判：
1). 对标达能雀巢，外延并购带来企业平台扩张。
2). 收入+市占率提升。渠道下沉打开收入空间，未来下线城市持续贡献增速。
3). 未来奶价温和上涨，行业竞争趋缓，费用下行带来利润弹性更大。
3.三四线城市消费升级，三四线城乡仍有较大上升空间。
4.产品高端化趋势明显，金典、安慕希、畅意等高端重点产品销售越来越不错。
5.对标达能雀巢，外延并购带来企业平台扩张。曾尝试收购美国乳制品企业(最后没收购成功)。
6.伊利作为一家食品消费类企业，目前成功的最主要因素是两点：品牌和渠道建立的很好。
7.乳业的天花板仍然较高，虽然增速下来了，但是我们的人均牛奶消费量仅仅是欧美的五分之一，就是相比日韩也有2到3倍的空间
8.看财报，伊利的三费占比很高，看得出广告费用很高，对比高端白酒。这一块差距较大。增速比较平稳，但是不是高速增长了。
2.6.3 风险
1.发生食品安全问题。
2.宗教影响(清真)。
特别感谢
以上的分析方法，除了部分投资书籍外，主要是从下面几位老师的讲解中提炼出来的，特此感谢。
赵正宝老师，老唐老师，马喆老师，终身黑白老师，谦和屋老师，villike老师，张居营(闲来一坐s话投资)老师，刘哲(502的牛)老师。
声明
本人水平有限，以上只是个人的主观的分析与判断，其中的数据的录入和计算有可能有很多的不足与错误（如发现错误，也请给与指正），数据分析仅供大家参考，切不可拿来做投资的依据，请大家独立思考，做出谨慎的投资决策。
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