比特港：人类繁衍产业链的垂直整合？还是安全套大数据春江水暖鸭先知? 人类生育行为模式在改变(中国二胎放开)？无论如何，交易完成后杜蕾斯将会和它广告词Extra Safe一样绝对安全了：生、或者不生，用套、或者不用套，杜蕾斯都已经达致风险中立(Risk Neutral)。消费者不用纠结了，你只能选择买套还是买奶粉。$上证指数(SH000001)$
大数据挖掘教科书的经典案例是奶粉和啤酒的购买耦合，很快你就会在超市看到安全套放在婴儿奶粉旁销售了。
这个情人节买奶粉的似乎还不止杜蕾斯，索罗斯在刚披露的投资组合中就新加入了雅培奶粉，巧合？
杜蕾斯的东家利洁时在这个情人节提示全世界它“要掌控人口”了。英国消费品公司利洁时集团（Reckitt Benckiser Group PLC，RB.L）周五宣布，同意以166亿美元收购全球第三大婴儿食品制造商美赞臣（Mead Johnson Nutrition，MJN.N）。
$Reckitt Benckiser Group plc(RBGLY)$ 利洁时在公告中表示，将以每股90美元现金收购美赞臣，与一周前传出的谈判价格一致，而美赞臣纽约周四的收盘价为83.05美元。包括美赞臣债务在内，交易金额高达179亿美元。
这是利洁时有史以来最大的一笔收购交易。目前交易仍需通过双方股东及相关机构的批准，预计相关交易将于2017年第三季度完成。
据了解，收购完成后，利洁时将设立一个婴幼儿和儿童营养品分支，向利洁时首席执行官直接汇报，同时还将挑选一批关键的利洁时员工调入该分支。该公司还表示，为确保利洁时的领导层和快消人才，以及帮助美赞臣成为婴幼儿和儿童营养品领导者所需技能和专长间找到平衡，利洁时将适当实现后台和采购方面的成本节约，并同时保留及投入于美赞臣的人员，尤其是研发、监管、质量和专业分销能力团队。
欧睿国际的数据显示，美赞臣是世界第三大婴儿食品制造商（位于雀巢和达能之后），占有全球婴儿食品10%的市场。在亚洲婴儿奶粉市场上，美赞臣仅次于雀巢，占有12%的市场份额。去年美赞臣的净销售额为37亿美元，下滑了8%，约一半的销售收入来自亚洲。
利洁时集团诞生于1823年，是以生产各种健康、卫生和家居护理的快速消费品而著称的全球性企业。它目前的总市值约为560亿美元，旗下拥有杜蕾斯、爽健、滴露、薇婷等著名品牌。利洁时1995年进入中国市场。
收购美赞臣公司为利洁时开辟了一个全新的市场，得以首次进入婴儿食品领域，并有助于提升利洁时集团对包括中国在内的亚洲市场的掌控力。
对于利洁时来说，此番成功收购，将是利洁时继2010年以约32亿美元收购杜蕾斯避孕套生产商后较大型的收购。据悉，因家庭及个人护理品增长放缓，目前利洁时集团约40%的销售来自卫生清洁产品，33%来自健康产品，企业在新兴市场销售始终未能取得显著增长。
利洁时首席执行官Rakesh Kapoor表示，美赞臣在全球的布局能显著增强利洁时在发展中市场的布局，合并后，中国将会成为其第二大“超级市场”。Rakesh Kapoor称，利洁时运营全球品牌的专长会帮助美赞臣在产品结构上有更显著提升，同时也会持续在美赞臣的科研、法规、质量、特殊渠道的能力等领域继续投入。
美赞臣高级副总裁及大中华区总裁游佩瑜表示，中国乳品市场拥有巨大的潜力，双方通过资源整合、区域互补让包括中国在内的重点市场能更快速成长。美赞臣的加入也会有效补充及完善利洁时集团在中国乃至亚太市场的布局。
中国的奶粉市场竞争激烈。据彭博社分析，美赞臣的股价从2015年的峰值下跌了34％，部分原因是中国等国家重新兴起了母乳喂养。一些奶粉小商家降价促销引发的价格战也会在接下来的一年内影响该类别在中国的增长。
不过，分析同时认为，即使该行业面临短期的不利因素，婴儿食品仍可能成为亚洲增长最快的食品类别之一。长期来看，中国的全面二胎政策将会提高对配方奶粉的需求，印度尼西亚和越南等东南亚国家会有越来越多妇女进入职场，导致对婴儿奶粉的需求攀升。
此前，利洁时曾多次收购陌生领域的公司，并屡屡在接手后证明了它出色的运营能力，比如2010年以约32亿美元收购杜蕾斯避孕套制造商SSL国际公司——这是利洁时上一笔较大的收购。利洁时称，预计在收购美赞臣后的三年内，节省两亿英镑（约合2.5亿美元）的成本，并预计每股收益在交易后第一年内实现增长，且在三年内实现双位数增长。
有人调侃，上述收购堪称完美，因为交易完成之后，老百姓无论是生孩子，还是不生孩子，利洁时都有生意做了。$美赞臣(MJN)$
比特港期权异动搜索引擎显示，收购前美赞臣的期权开仓不仅呈现异常活跃态势，而且短期内大量看多期权被开仓，美国看来也有很好的春江鸭生存环境…
不过，对于上述收购也有担心的声音！
据财新网等媒体报道，2016年，美赞臣营收约为37.43亿美元，同比下降8.07%；净利润5.45亿美元，同比下降16.62%；换言之，美赞臣营收、利润双双下滑。
但还有更令人担心的事情！
2015年，美赞臣营收、利润也“清一色”都在下跌中，下降幅度各自约为7.67%和9.21%；也就是说，美赞臣业绩接连两年处于衰退之中。
另外，美赞臣在亚洲、北美／欧洲、拉美三大市场均不同程度下滑。其中，贡献一半营收的亚洲市场同比下降9%。扣除中国汇率的影响，仍有5%的下滑。美赞臣方面指出，中国市场的业绩不佳，是受到香港旅游人数减少及电商渠道转型的影响。
尽管如此，利洁时依旧选择“溢价”方式，将美赞臣“娶过门儿”，昂贵嫁妆也成为各界热议话题！
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