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上证指数再破3000时，耐心资本需要什么？
2024年6月21日，上证指数再破3000点，很多人可能已经对大a又开始失望了，准备离场或者不准备入场。而这些人本来就应该是"耐心资本"的重要生力军。耐心资本除了自身要把投资期限拉长，鼓励价值投资，长期投资，实现自身负债和投资期限的匹配外。他们对这个资本市场也是充满期待的，也是有所求的，尤其是广大的待转变为耐心资本生力军的个人散户投资者。其实新国九条已经明确把保护中小投资者利益作为新时期资本市场建设的重要目标，他们要真正的变成耐心资本，他们在等待着:1.上市公司更优质，真正能通过分享上市公司成长来获得长期的保值增值，从圈我钱到帮我赚钱的转变。2.中介机构勤勉尽责，无论是对上市公司服务的券商，律所和会计师事务所，能真实反映上市公司的情况，帮我们解决委托代理的信息不对称问题，避免侵害中小投资者的利益。3.投资机构发挥专业性，主动管理类产品能更好的帮助筛选好的上市公司，规避不良资产。被动跟踪指数类产品能精细化管理，最大程度上还原上市公司的增长情况。这三点要求很朴实，但其实却真真切切的很难实现，或者是目前整体资本市场从业者需要去努力的方向。以最近很火的中证a50etf指数基金为例，10家基金公司同时发行跟踪同样指数的产品，中证a50满足了第1点要求，是优质资产。第2点要求也在监管的"长牙带刺"的要求下在不断改进。但是为什么还有差异呢？其实最核心还是是不是投资机构真正的站在投资者角度，不断通过精细化管理，为投资者赚取一分一毫的利益了。$中证A50ETF基金(SH561230)$ 工银中证a50etf这周二次分红了，和第一次分红一样，还是每份分配0.066元，分配率为0.66%.这个数据是怎么来的呢？是为了吉利吗？我猜想，大概率不是。肯定背后有更多的考虑。我去看了一下2023年中证a50指数全价和净价的差异，两者收益差为2.17%.两者差异的来源其实就是上市公司的分红，也就是在没有任何成本的情况下，投资者投资中证a50指数构建的产品，2023年应该就比中证a50多收益2.17%.这也就是我提到的指数基金最好的表现应该是努力把上市公司增长的所有收益都转化为投资者实实在在的收益。在监管估计上市公司分红的大背景下，行业龙头企业肯定都大多会积极响应，那可预期的24年的中证a50的实际分红收益率(中证a50全价-中证a50净价)会提升。因此工银的两次都分0.66%可能是在努力的构建一个24年的管理目标，也就是努力在24年实现2.64%(0.66%*4个季度)的产品层面的分红率。在etf本身有管理费等各种费用，有建仓和调仓的摩擦成本的情况下，这种目标不可为不是一个艰难的目标。但是如果成了呢？是不是后续投资者就真的成为耐心资本了。怎么成？在各种纬度上做到精细化管理。希望我的猜测是对的，也期待$中证A50ETF基金(SH561230)$ 把培养中小投资者成为耐心资本的路上努力探索，推动行业都在精细化运作上下大力度。那时候，可能就不是探讨破3000点了，是在问另一个问题了，长牛的a股是不是有尽头。