（散户亏钱的原因，拿我自己经历举例）图一，2019年到2020年，市场走了一波牛市，两年沪深300指数涨了69%，我是在19年5月接触指数基金，19年9月进入股市的，毫无意外，我进入资本市场，也是因为身边有人炒基金挣钱吸引进来的，后来意外发现网上用APP能炒股，误打误撞进了市场。在牛市入市，这是亏钱的最大原因，我18年4月参加工作，头两年收入极低，20年初拿了绩效才有一定量级的金额投资，那时市场已经暴涨一大波了，之后三年有钱即投入市场，也没有择时，也就是说，20年21年两年，我大部分资金几乎是在牛市半山腰和牛市顶端投入市场的，没被市场淘汰，纯是万幸。图一，19年初到20年底沪深300指数涨了69%，我的收益率17%。图二，21年初至今，沪深300指数跌了27%，我的收益率正1.99%，如果这两年我的收益率跟沪深300指数一样，大概率我现在亏的惨不忍睹，所以这两年能够逆指数，除了运气，就是选择的标的扛跌，很多股票从20年牛市的高位腰斩甚至再腰斩，我持有的标的跌的相对少的多，比如，如果一直拿的是图四三只松鼠，图五中顺洁柔，图六克明食品，都已经从20年高点跌去大部分，那么我现在应该是深度套牢，这两年不仅不能大幅度逆指数，甚至跌的比指数还要惨的多。说自己幸运是，自己真的曾经在25元大资金买入中顺洁柔，20元买入克明面业，40元买入三只松鼠，不知道为啥灵光一闪，拿了一段时间即全部割肉卖出，一点没有赶上暴跌的时刻。当然，中顺洁柔卖了之后从25涨到了34然后再跌到9元，三只松鼠38元卖出竟然跌到了16，让我见证了股市的惨烈。克明面业19元卖出跌到了9元就不说了。这些都是曾经的热门股，牛市买股，买热门股，拿到现在，就是这样的下场。图三，沪深300指数，看年线，有涨又跌，从来没有只涨不跌的市场，也没有只跌不涨的市场。在市场中能长期生存下来的，肯定是避过了很多雷。价格是你付出的，价值是你得到的，价格围绕价值上下波动，这就叫价值规律，初二政治课本里的东西。价值规律是会起作用的，早晚会起作用。炒作是买入标的判断其他人愿意以更高价格买入；投资是在判断价格严重低于价值时买入标的，然后等待价格向价值的回归，判断价格与价值之间差异的水平就叫估值。用彼得林奇的话说，投资是一门科学，也是一门艺术，我认同这句话。以上通过指数变化，和自己买过的几只股票做一分析。三年多的市场体验，总结一句话:在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时更恐惧，在别人绝望时贪婪，行情在绝望中诞生。