1. 2019H1 收入2.6亿，同比減10.64%，扣非凈利潤5745万，同比減23.3%。
2. 主营减震元件+轻量化踏板总成+胶轮+电控系统。盈利仍以減震元件為主。
3. ROA 6.1%, ROE 7% (2019H1)。说明管理优秀稳健，有望保持。
4. 资产负债率18.8%, 沒有有息负債。
5. 自由現金流相对好
6. 人力资源回报率209% (2019H1)，对人工依赖相对低。
7. 历年分紅率高 (~4%）
8. 研发投入1297万，没有资本化。
1. 2019H1 收入75亿，同比增8.1%，扣非凈利潤4.0亿，同比增49.4%。
2. 主营内外饰件、冷冲压、热成型等车身金属件及汽車电子组件。今年收益於子公司长春华翔，9条“热成型钢”生产线陆续实现批产。另一看点是德国华翔上半減亏3000多万元。若持续改善营运，会是华翔另一成长动力。
3. ROE 4.2%，ROA 3.3%, 有望持续改善
4. 资产负债率41.4%, 有息负债17.5亿，率10.5%
5. 历年自由现金流不太好，去年大幅投入，自由现金流为负。今年投入减入，有望进入收获期。
6. 人力投入回报率 55.8%
7. 历年分紅率低 （~1%）
8. 研发投入2.4亿，没有资本化。
1. 2019H1 收入 308亿，同比增36.2%，扣非凈利潤5.7亿，同比增25.5%。
2. 主营汽车安全系统、汽车电子系统及功能件总成。主要盈利来自汽车安全系统。主要看点来自预期高田整合后，净利率能提升到行业平均水平（5%）。
3. ROE 4.1%，ROA 1.6%
4. 资产负债率67.6%, 有息负债199.5亿，有息负债率33.8%
5. 历年自由现金流为负，2019H1自由现金流仍為负，投入固定资产的現金仍不少。
6. 人力投入回报率 31.81%
7. 历年分紅率极低
8. 研发投入18亿，资本化高达31.6%
汽车配件行业上半年应算是跌到行业的低谷，个人认为下半年行业正在回暖，但回暖程度有待观察。从估值而言，凯众、宁波华翔及均胜都不算高。一旦回暖确认，回升空间可观。
凯众最稳健实在，业务有望在行业低谷后小幅持续成长。宁波华翔成长驱动力在热成型钢和德国华翔的扭亏。均胜电子最大的看点净利润率的改善空间，2019H1看似有所改善，但实际报表美化较大，消化并购的压力仍巨大。