$ST中装(SZ002822)$ 首先声明，我是绝对看好中装的后期走势，至少翻几倍。
为什么，我来换个角度给你们解读一下。仅供参考。
有人说，中装市值只有18亿了，但转债还有11亿。这正是我看好中装的关键。
试想一下，你的公司现在都只有18亿，你愿意另外再掏出17亿还可转债的钱么，这17亿可是已经进了你的口袋的。为什么是17亿，而不是11亿，因为转债还钱是要按100元加利息的价格还，而不是以73元的价格还。所以是要还17亿，而不是现在转债市值的11亿，因为现在转债价格只有73元。但是，你如果强赎或者回售，那价格是112或者102元左右了。
所以，持有中装的逻辑非常简单，但非常强大。
因为，只要中装不退市，转债到期后就要兑付，25年就可以回售，27年到期。持有转债的，按目前价格，每张最少赚30多元到40多元，而且基本无风险（只要中装不退市）。
而在这个期间，中装转债只可能下修转股价，绝对不可能强赎，因为一出强赎，持有转债的马上爆赚50%以上。
而中装目前经营正常，资产雄厚，今年到25年基本100%不会退市，就算按照最差最差的预期，26年也很难退市，那到27年，就要转债到期兑付了。
而且，中装取消ST的可能明显大于加*一下。
所以，在中装3年内不可能退市的这个假设前提下（如果你不认可这个，那本文逻辑不成立，你可以划走了），为了不还17亿多的转债，公司能怎么做？公司如果强赎，那就是73的转债秒变100多，债民直接爆赚，所以这个大概率不是公司的选择。
唯一选择，只能是以后下修可转债的转股价，同时大幅拉升公司的股价，让可转债价格远超100以上，或者让公司股价远高于转股价，只有这样，这17亿的可转债才会转股。公司才不用掏出17亿来兑付可转债。
所以，公司后面只有股价上涨这一条路，而且，至少要翻倍以上的涨，否则，无法让17亿可转债转股，在公司不退市的情况下，就必须掏钱兑付，你看懂了$药明康德(SH603259)$ $浪潮信息(SZ000977)$ 么？？？
个人分析，非推荐，仅供参考！