【本周复盘】
本周观察到大盘依然3100点上方“低量”横盘震荡，重心向3100点下移，从盘面看，拖累大盘的依然是中小盘的科技、生物医药、新能源等板块，房地产、大金融及权重央企在本周有很强的“顶梁柱”作用。
所以从格局上看，当下市场依然是“政策意愿”下的强势，在科技、医药、新能源、消费行业基本面彻底扭转前，我的观点是保持”谨慎做多“。
市场延续存量博弈的态势依然没有发生“质”的改变。所以上周确立的“谨慎做多”的观点是成立的。
高盛在其最新的研究中表示，中国股市进入技术性牛市的概率为60%，未来六个月的平均潜在最高回报率为35%。这个观点我很赞同。但短期我们还是要充分考虑市场上存在的“不确定风险”和“市场走势反馈”。
一是短期内A股、港股、大宗商品都会有获利盘的杀出，需要时间消化。
二是房地产对市场的支撑个人认为是不可持续的。因为全面解除限购到房地产市场全面复苏，需要更长的时间，而且从宏观上看，中国大概率不会重新以房地产拉动经济的老路。
三是利率环境和流动性问题在短期内也不会有更本性的改善，本周美联储“鹰派”声音一出，美元指数重回105上方，周四A股、港股、大宗商品的同时大幅调整再次证明，市场主流对这个降息预期是“很在意”的。
四是我们看到中国一季度经济数据整体是向好的，主要体现在贸易、对外非金融投资、一带一路贸易拉动等，但是我们也同时要看到，美元高利率环境及未达到预期的通胀对我们新兴市场企业的成本和盈利能力的压力，劳动力市场依然压力山大，最新数据：不包含在校生的25—29岁劳动力失业率为7.1%。证券市场交易印花税的大幅减少等等，都在一定程度上形成了前进道路上的“不确定”。
五是短期大宗商品，特别是金、银、铜的快速上涨，港股短期也有30%幅度。国际“大空头”的杀出是大概率。
所以主要判断逻辑为：
内外部环境（主要指内部基本面拖累，外部流动性不足）虽有一定程度改善，但不足以在短期内推动行情持续走高（更趋向于在反复拉锯的波动中走出慢牛），同时近期政策和监管也相对平静。短期的上涨主要是存量博弈外加少量新增资金的加入所致，外部环境与基本面没有“实质”改善的情况下，判断是不足以走出较大规模行情，但市场确实在向好的方向在发展和演变，就是最大的利好。
所以“谨慎做多”。操作上应该加强”瞭望“，谨慎做多，在3000-3300点箱体积极布局应该是当下主基调。
「观点」：
上周观点是：
谨慎做多中国资产，时间换空间，大牛需要时间去酝酿。
下周根据市场的演变，维持下周观点策略：
谨慎做多中国资产，时间换空间，大牛需要时间去酝酿。
所以我们不得不面对一个事实，内外部环境和基本面的改善需要更多的时间，市场主流共识还未形成，地缘政治、红海危机、美大选、中美博弈、贸易摩擦、台海危机、经济复苏乏力等等都会是我们前进路上的绊脚石，所以我们一直在等待的那只慢牛、长牛需要慢慢的等待这些前进的阻碍得到逐步改善或解决，
所以在这个“冬去春来”的时候，我们不妨以时间换空间，拉长低位布局时间，在3000至3300点箱体，积极交易，积累筹码，耐心等待国运的到来。
【组合战略控制与资产配置】
A股：前值：67.96%：现值：68.58%。（减持：目标：60%-65%）
港股：前值：10.31%：现值：10.32%。（增持：目标：10%-15%）
美股：前值：3.74%：现值：3.51%。（保持、目标：3%-5%）
商品：前值：4.38%：现值：4.64%。（增持、目标：5%-10%）
债券：前值：2.29%：现值：2.31%。（低配、目标：1%-3%）
现金：前值：11.33%：现值：10.63%。（持有、目标：5%-15%）
【下周交易策略】：
「下周操作策略」：
短期莫追高，重点关注科技板块、石油。
「下周操作策略」：
·「大A：持有控制红线不大于66.67%。」
随着估值的修复和指数的停滞乃至回调，总持仓不低于60%战略上保持定力，短线交易为主，锁定大A 主力仓（长线配置不低于60%）不动摇。战术上围绕3000-3300点箱体附近顺势而为，切莫盲目追高，如回调，新低就是机会。主打一个进可攻，退可守，组合需要保持一定的流动性用于低吸。耐心等待买入点。
操作上：重点关注前期相对滞涨的「科技板块」「医药板块」「新能源板块」，
·「美股：持有控制红线不大于5.56%。」
只要老美不崩溃“大科技”是可以一直持有的，我一直认为美元霸权三板斧，即科技、军火和资源。近来科技公司高管减持新闻不断出，不断传出大投行减持美股，唱多欧亚的声音，巴菲特年会上其现金等价物之高，减持苹果之多，说明估值泡沫不容忽视，近期看：英伟达等的历史新高（无论是股价还是盈利）说明“硬科技”是美元回流的重要途径，市场表现依然支撑此逻辑，十余年的大牛市也基于此，近来我们也不难看出随着贸易摩擦，关税大棒等等诸多事件，老美是在通胀和利率中间“走钢丝”，一方面老美要的是钱回美国，要缩表，所以要维持高利率；另一方面老美的科技、军火、资源要的是好价格，好价格绕不开通胀。这种走钢丝在其“缩表”完成前将会持续，所以大多国家都是在不断减持美元资产，增持黄金储备已对冲万一他不小心从钢丝上掉下来的风险，所以在其彻底崩溃前，不妨大胆在持有一段，莫过早离场。说句最近流行的话“风越大鱼越贵”。
操作上：新高减持，保持低配。
·「港股：持有控制红线不大于33.33%。」
进入技术性牛市，增配为主，择机增持至15%-20%。控制波动风险（短期空头杀入概率大），这玩意得耐心等待外部环境的改善。只要起来了，就是大大的肉。短期看国际资本进出对标的价格影响较大，内地资金进入有政策优势，操作上高抛低吸，“慢慢”扩大头寸规模。保持谨慎乐观。
操作上：注意”短期回调”的上车窗口。
·「大宗商品：持有控制红线不大于11.11%。」
大宗商品高位运行，风险和机会同在，此轮行情的“因”都还在，所以大宗善品的“夏天”犹在，所以控制性交易为主，持有控制在5%-10%之间。
石油近期可择机增持；可考虑押注于OPEC+可能在6月会议上讨论继续延迟减产协议，夏季需求增加，地缘紧张变数导致供需缺口。
黄金显然新高，避险可以，预后收益空间有限，但风险也不小，
白银行情已然起动，（短期注意“空头”），白银40元的目标值得期待。
中东局势不确定性强，老美在地缘政治上“走钢丝”，不妨坐看其表演，不确定就意味着有机会。转道白银、石油、豆粕短期有趋势，
操作上：注意短期回撤，重点关注石油调整的加仓机会。
强烈声明：本文仅为个人投资交易思考与心得记录，文中任何操作或看法，均为个人愚见，不构成任何可投资建议，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。