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好文！商品价格在康波的回升期和繁荣期主要看的是需求，在康波萧条期看的主要是供给，产能周期支持大宗价格大概率长期中枢上升。矿业的资本开支周期较长，平均8年左右，远高于中游制造业的产能周期。作为大宗商品，我们观察的点并不是绝对的经济增速，而是产出缺口。因为工业品边际定价，甚至如果出现1%的产出缺口该商品价格可以涨50%。引用：
2024-04-07 17:57--康波萧条期的资源繁荣(笃慧)
经历了去年 11月反弹后股票市场在春节之后陷入震荡，大部分行业估值上挖坑填坑的过程结束后重新回落，市场上涨需要更多积极数据的指引。但与此同时国内外一系列悲观论调的沉渣泛起，伴随着海外“中国崩溃论”的蔓延，社会與论普遍被自媒体裹挟，羊群效应发酵，市...