老师以下是您在天涯的每条发言、回复当年学习您的价值投资我都有保存，衷心谢谢您
股海十三年 2014-12-15
@飞跃狂人院 2014-12-09 19:40:39 

股海兄,有没有研究过港股？地产股代表恒大地产不到0.5pb,类似于小盘平安的复星国际，估值比平安低
您好，很抱歉，现在才回复您。 

刚才我用了半个小时以最快的速度浏览了一下恒大地产2014年中报。 

我总的感觉是这家公司依然是非常激进。 

1、实际负债率过高，我指的是有息贷款/总资产 

2、现金比较少，短期需偿还的债务占总债务的比例非常高。现金竟然不足以偿还一年内到期的债务 

3、我在去年读过它的年报，它今年的财报又写上了这句话：“连同未动用的银行融资额度，我们可支配的现金超过一千亿元。”我想说的是：如果出了事，恒大能在银行融到新资金的可能性极低。在它抽屉里放着的现金，才是真正的现金。 

4、净资产收益率确实相当不错，但这是在动用高杠杆的基础上获得的。 

结论：她，依然是那个她，豪情奔放，喜欢铤而走险，但她一直还活着。 

哈哈。但股价这么便宜，将来公司如果没出大问题，股价会涨得很疯也不是没可能。 

因时间有限，研究不够深入和仔细，以上判断未必正确，仅供你参考。 

谢谢您。

说到天涯想起当年，啥都不懂，有幸遇到十三哥的天涯帖子，曾经看通宵，反复看，现在已经很久没有这种感觉了。感谢十三哥！！！

天涯追随您至今

十三哥好，我今年五月份看了您的央视拜访，去追您的天涯贴，对这一段印象深刻

2017年春天，在融创和恒大股价5元左右各买了1万股，在5.5时被恒大的万亿负债吓跑了，半年后恒大涨了好几倍。
经过一轮房市牛市，恒大的经营者将公司搞到了破产，这里有太多的道德问题。

十三哥好，您对现在的格力电器有什么看法？

讨论已被 股海十三年 删除

今年下半年开始往可转债方面学习投入，十三老师是少数知行合一稳健的股票投资高手，一直关注

万科保利

恒大就是一直在赌，每次都是押上全部，总会有一次过不去的