优秀企业的成长过程是曲折的，这个观点绝对没错。但并非每一个企业在跌下去后还能爬起来，很多企业走着走着，就日渐衰落，再也难见往日的光辉。
我认为这几类企业在未来反转的概率会比较低：
一，品牌形象彻底崩塌，如“三鹿”。
二，财务危机，严重的债务问题无法得到解决。
三，处在胜者为王的行业里，而市场份额市场地位逐渐下滑，且被竞争对手大幅度超越，这会导致恶性循环，因缺乏足够的资金来研发及宣传推广，缺乏足够的资金来吸引人才，与竞争对手相比，公司在竞争中会处于劣势。
四，公司领导层已经变“质”，比如已经丢失了拼搏精神。或更换了管理层，而新的管理层能力较差。
五，大势已去，行业的发展高峰期已过，而行业内优胜劣汰规律又难以发挥作用，如过去的钢铁公司和电视机制造企业这些重资产行业。
六，行业或产品被颠覆。比如汽车对马车的划时代颠覆，智能手机对传统老式手机的划时代颠覆。另一种颠覆则属于政策性。
七，处于相对不公平竞争的商业背景下，如因为关税问题，导致国内葡萄酒无力对抗国外进口葡萄酒。