看好一个行业，不等同于看好行业内所有的企业。同一个大行业之中，也存在不同的商业模式。不同的商业模式，或会有着不同的命运。

比如房地产股票，占本基金11%左右的仓位。我们从成立之时起就一直持有的这支地产股的商业模式，与其它地产股截然不同。我们当初买入之前，就做了长期规划，我们预想的是即使全国住宅开发业务不再增长，这家公司的商业模式也能保证它可以继续活下去，而且活得比其它公司要滋润，甚至可能会超越很多传统型的消费类公司。狡兔有三窟，凡事给自己留点后路，这也算是中庸之道的另一种解释吧。
虽然它是过去三四个季度内股价涨幅最高的房股之一，但我认为它的发展空间还十分巨大，市场价格还未真正反映它的真实价值。


$明阳基金(P000621)$