先看数据，然后分析：
1：营收：
（1）前三季度总营收161亿，对比去年同期138.4亿，增长16.3%。
（2）单Q3营收41.9亿，对比去年同期52.8亿，下降20.52%
2：成本
（1）前三季度营业成本：102.7，对比去年同期74.4，增长38.03%
（2）单Q3营业成本：28.2亿，对比去年同期28.8亿，基本持平
3：毛利率
（1）前三季度总毛利率：36.21%，对比去年同期46.24%
（2）单Q3毛利率32.7%（Q1=44.6%，Q2=32%),对比去年三季度毛利率=45.45%
4：存货（22年Q4为预估数据45~50亿）
5：现金流量表的：22年前三季度的“购买商品、劳务支付的现金”科目是73.3亿，去年同期是42.9亿，同比大增70.86%。
6：处理贵金属的收入，三季度产生6.6亿，本年前三季度共通过处置贵金属22.2亿。由此带来非经常性损益（加上补助）：19.2亿
7：扣非净利润：36亿，而去年同期39.5亿
8：我原先在22年二季报出来之后，预估的三季度营收76亿，扣非净利润15~16亿，四季度营收85亿，扣非净利润20亿左右的。全年营收245亿，扣非60亿左右。
现在三季报出来脸被打得啪啪直响。
好了，大概的数据我觉得比较有用的就这些吧，具体来分析一下这些数据背后能扒拉出来点什么有用的东西。
首先，去年是整个行业有史以来最肥美的一年，营业收入和净利润均双创历史新高。毛利率也达到近46%高水平，整个行业供应处于供不应求的状况，产品连续涨价。
从今年来看，去年的需求态势延续到一季度，从一季度的毛利率和去年持平上能看出来。然而进入4月份之后，国际上大毛二毛打架，多内口罩导致上海停摆近2个月，直到现在，对整个国内企业的经营带来了极大的不确定性，同时美丽国大幅加息。这些导致原材料，能源价格大幅飙升，给巨石带来成本端的压力我想应该是无比巨大的。
这些因素反应到公司的经营端，就是成本的大幅上升，毛利率的大幅下降。因此虽然营收同比增加了16.3%，但是净利润却下滑8.86%。
从巨石的历史上来看，36.21%的毛利率，往前看除了高于2019年的35.5%，便是2014年以前了。所以说2022年以及往下2023年对于巨石来说会确实相当艰难。
从管理层这方面来看，已经在竭尽全力的控制费用支出了。前三季度的费用率是7.57%，不考虑四季度的情况，这已是历史最低费用率了。
由于巨石的生产特性决定了，既无法减产更无法停产，因此即使成本大幅上升，同时跌价需求端的萎靡不振也只能硬着头皮继续生产，于是在财报端的存货便能大致反映出来了，存货从年初开始一直处于不断上升的态势，需求端由于各种因素的影响，无论国内还是国际，四季度绝无可能有更好的转变，因此存货大概率还会继续增加。因此我预估年底这一数据有可能攀升至45~50亿。
相信，这一情况绝不会是巨石一家，整个行业都存在这一现象。所以必然导致明年后年行业为了消化库存，一方面采取产洗冷修的措施以减少生产，另一方面必然是惨烈的价格战。因此即使明年的成本（能源）能降低一部分，由于行业的竞争加剧也必然导致毛利率不会好看，由此便可以大致明了明年的一个大致情况，并没有乐观的理由，大概率营收有增长，净利润依然拉垮。
我再一次冒着被打脸的风险，预估一下：
2022年营收：200~210亿，扣非净利润：40~45亿，
2023年营收：220~240亿，扣非净利润：45~50亿
so，确实很难，很多人都被二季度漂亮的经营数据带沟里去了，乐观的认为以二季度那么困难的情况下取得的业绩看，下半年自然不会太差。下半年各种意外情况叠加，导致三季报出来给我们当头一棒，用脚投票，清仓走人也就不奇怪了。
市场确实什么都能发生，真真正正的验证了那句话：市场无法预测，只能应对。
回到巨石上，根据我以前的分析，采用席勒估值法，用10年净利润估值，巨石的买点是455亿，卖点975亿，今天已经到了买点。
目前还我持有15%的仓位，此时此刻一来早已没有子弹，二来，此时即使有子弹我也不加巨石，我可能会加腾讯和茅台了。
因此我持有不动。