接着，我们再来聊一聊财报，这次依然应大家要求，分析一家公司的财报。而今天要分析的就是外科手术机器人公司$达芬奇手术机器人(ISRG)$ 。公司三季度财报出来后，股价就大涨了12.4%，那么这次的财报到底有哪些突出的地方，让它在这个熊市中也逆势上涨呢？对于它的长期投资逻辑有什么影响呢？
简单来说，ISRG是一家生产和销售外科手术机器人以及配套服务的公司，拥有着超高的市场占有率、发展增速和确定性。但缺点是估值过高，而且发展受制于监管，无法快速扩张。
那么我们先来看看它的财报表现。公司三季度的营收为15.6亿美元，同比上涨了11%，小幅击败了分析师预期的15.2亿美元，每股盈利为1.19美元，也击败了分析师预测的1.10美元。
其中，占比最大的机器人的销售及配件业务同比增长了15%。公司指出这是由于三季度的手术量同比增长了20%。而之前的手术量受到疫情的影响下滑严重，如果看2019-2022年的平均年化增速的话，为16%，代表着手术量正在稳步回升。而随着全球各国走向开放，疫情对于ISRG手术量的影响会越来越小。ISRG的管理层也给出了乐观的指引，将全年的手术量增长从14-16.5%，提升至17-18%。
手术系统所带来的营收同比增长了2.6%，其中达芬奇手术系统的订单量下滑了9%，本季度只部署了305个系统，比去年同期的336个系统要低。但总体的装机量上涨了13%，来到7364个系统。
最后一项业务，服务业务的营收则增长了11.7%。
光看财务数据，虽然是双beat，但也没有太多亮眼的地方。手术量的回升确实值得高兴，但应该不足以驱动股价在熊市中大涨12%。那么真正驱动ISRG这次大涨的原因是什么呢？
我认为有两个因素，一个短期，一个长期。短期因素是公司公布回购10亿美元的股票。回购股票通常是管理层认为自家的股票被低估的表现。而ISRG最大的问题，就是估值一直很贵，今年以来，股价已经从最高点下跌了42%，所以，公司回购的消息给了市场极大的振奋。
而长期因素则更为关键！财报指出，日本的健康监管部门批准了达芬奇系统的应用，包括普通手术，胸外科手术，泌尿手术等。而日本老龄人口高达3600万人，占人口30%。这对于ISRG是一个极其广阔的市场，也代表着ISRG的长期投资逻辑正在变得更加扎实。
那么现在是否要买入ISRG呢？如果你是想做一个长期投资者，我认为现在布局未尝不可。但在现在的市场环境下，不确定性依然很高，ISRG作为一家医疗手术公司固然业务不太受到加息环境的影响，但是它的股票估值可不能幸免。投资者必须要做好这个心理准备，才适合入场。
最后，美投君再为大家补一条Snapchat 的消息。今天盘后，$Snap Inc.(SNAP)$ 公布了最新一季的财报，又一次出现暴雷，股价在盘后大跌了27%。其中，每股盈利为8分钱，高于分析师不亏钱的预期。但营收却低于分析师11.4亿美元的预期，为11.3亿美元。
但这么小的差别，为什么股价跌了这么多呢？主要是因为管理层说，营收的增长正在持续放缓，未来的挑战巨大，导致他们对于营收的预见性变得很差，所以也不提供四季度的指引了。受消息拖累，谷歌今天盘后下跌了1.7%，Meta盘后也下跌了近4%。