这几天大盘出现的上涨让刚重拾做空策略的投资者遭受了不小的损失。据高盛和摩根大通交易部的数据显示，由于上周市场对疫情的恐慌加剧，对冲基金纷纷抛售手中的股票。而卖出股票的速度之快刷新了近四个月的新高，平均每做多一股就做空10股。但上周市场的下跌，和今年之前的几次经历一样，都并没有坚持多久。随着标普500和纳斯达克指数再创新高，让以这些对冲基金为首的看空者政策又一次落空。
各项数据也显示，不少空头在过去几天内缴械投降。高盛的数据显示，在被做空最多的一篮子股票中，周二当天上涨了1.8%，远高于同期标普500的涨0.2%。这意味着做空者在股价上涨后，不得不通过购入股票来填补自己的空仓，让本已上涨的股票涨幅加剧。同时，罗素3000的数据也给出了类似的结论。在本周一时，做空合约被平仓多的股票，对应的回报率均有显著的提高。 更有趣的是Bloomberg的数据，过去三天的交易日经历了自今年1月份以来最疯狂的轧空，市场上被卖空最多的股票平均上涨了9%。其中，最受WSB喜爱的 $游戏驿站(GME)$ 和 $AMC娱乐(AMC)$ 在过去两天的涨幅均超过了20%。
对此，机构Washington Crossing Advisor的资深投资经理提醒各大空头们，在金融体系中有如此多的流动性的时候，做空策略基本上是难以成功。另外，他还表示，虽然近期大盘上涨一部分原因是公司的财报表现良好，但主要还是全球宽松的货币政策带来的流动性泛滥。而之前一直唱衰市场的富国银行也不得不倒戈转向了看涨阵营，把对标普500的年底预期从3850点，一次性大幅上调了975点至4825点。富国银行指出，从历史数据上看，要是股市在前八个月内上涨超过10%，那么这种势头大概率会持续到年底。至于做空策略，富兰克林的首席市场策略师Dover用了个非常形象的比喻，他把看空者比作熊，称虽然熊依然存在，但他们只是低语而非咆哮。这是冬眠太久后的后遗症。
美投君认为，本周市场的涨势不错，再一次展示出今年市场强劲的韧性，但不代表这未来回调的可能性减少了。相反，由于卖空者一次次地被逼出市场，这反倒让我担心，市场的估值会过高。另外，我在此重申一下我对这些被大量做空股票，俗称Meme Stock的一些看法。在我看来，这些股票已经没有任何投资价值了。这是因为，无论你是做多还是做空，都要面临非常大的风险，而潜在的收益却非常有限，风险收益比非常糟糕。因此，尽管近几天这些Meme Stock出现了一波非常不错的暴涨，我也不建议大家做任何投机操作，摆个小板凳当吃瓜群众才是上策。
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