CRO板块的恐慌实际上已经持续了一段时间了，这次整个板块二次探底，于是情绪又都蔓延开来。大家都很紧张，都在问为什么？
其实并没有为什么？
主要就是去年，前年，大前年因为疫情的问题，医药板块集体爆发了一次，其中因为新冠特效药订单的问题，几个CDMO企业获得了比较大的收益，叠加业绩的高速增长，于是给的估值比较高。
从去年7月份，凯莱英以及康龙等都在调整，然后带动了整个板块的估值压缩。
这个是最根本的问题。
有人说看现在的估值不高啊，如果剔除去年的大单，剔除投资收益，看今年的主营业务，估计估值还是比较高的。这个需要每个标的每个标的细细分析。
在好几年以前，那时康龙，凯莱英还刚刚上市，因为涨的比较猛，所以很多人问，是不是凯莱英和康龙化成比较好。当时给的回答是，他们具有自己的特点，并不是和昭衍新药以及泰格医药这样的企业一样的。
因为他们输出的是产品，并且大部分是化学产品，一旦化学产品形成大宗后，最终都会拼到性价比的。比如小单，几十万的，可以忍受比较高的价格，但是如果一单几十亿的时候，那么在规范合规的基础上，性价比和效率就显的比较重要了。
其实CDMO企业一旦产品输出占比比较大的时候，慢慢就会走向原料药企业的宿命，主要导向就会卷向性价比。会和谁卷？当然是博腾、药明，凯莱英，康龙了，还有一些从原料药厂转型过来做CDMO事情的厂子，这些厂子缺的是研发团队，但是一般来说化学合成团队如果不涉及专利的话，搭建的速度还是很快的。
所以后续企业的发展，会在一个高度透明竞争的环境下进行了。于是看到的是估值在逐步走低，这也是这样企业的一个必然趋势，因为二级市场把这类服务型公司定位成CRO板块，于是也带动了整个CRO板块估值的缩水。
比如做临床的、做临床前药理毒理的，还有临床前分子搭建的（他们也有想走CDMO的冲动，因为这个钱更好赚），还有药学研究总包的（博济、百花村等）。
总之，这个板块都在渡劫。
有人说是什么投资减少；有人说是经济脱钩，外资不再跟咱们合作了。个人觉得都是胡扯。经不起逻辑推理。
主要问题是竞争加剧后，毛利率净利率的下降以及利润增速的降低导致的估值体系的下降，这并不是什么特别的事情，这是一个行业的正常发展趋势，毕竟每年100%的增速，动不动就暴利的事情，谁都想来分一杯羹的。
至于板块中其他各位，估计短时间还是会受到影响，但是最终还是会走自己的路，毕竟属性并不相同，各有各的成长属性和发展方向。
等待这个板块中主体CDMO回归正常的状态后，就会慢慢平静下来，尘归尘土归土吧。
阴天，发电不多，继续亏钱。郁闷中，不过还是扣扣索索给群里女神们发了红包，又在一声声二子最帅中迷失了自我。
战绩汇总
今年盈亏：50983.97（5.41%）
当日盈亏：-3693.60/(1101887.86+3693.60）=-0.36%
资金进出：累积转入兄弟资金50w
做T总结：呆，T+0盈利约+170
持股总结：这段时间的组合一直处于极度不平衡的状态，不舒服，需要调整。
瑞瑞，呆
标普，呆
长电，呆 20.953+1600，加一点，拿住财富增值的火苗
眼科，呆
药房，呆
医检，呆
牙科，呆
格格，呆 111.935+1700，112.175-2200，减了点，应对底部的恐慌，盈利约+170
二哥168的投资日记
