【锂精矿从3000美元/吨涨到6000美元/吨可能在路上】
2月23日Pilbara Minerals 半年度财报发完之后，董事总经理兼职CEO Ken Brinsden 所分享的价格观点，Pilbara对于2022Q1的锂精矿指导价为2600-3000美元/吨。
“我们将2022财年下半年（自然年2022H1）锂精矿平均价格从3300美元/吨上调至 3650 美元/吨，这意味着 2022 年第二季度的实际价格为4500美元/吨，”他说。
“根据目前的锂盐化学品价格，如果今天进行BMX拍卖，根据我们对锂盐加工厂利润率约 20%的估计，如果价格超过6000美元/吨，我们不会感到惊讶。”
3月9日，百川盈孚显示的碳酸锂报价已经50万元/吨，氢氧化锂报价45-47万元/吨。今天，碳酸锂价格基本上持平，氢氧化锂报价已经涨至47-49万元。Ken Brinsden 2021年年初就誓言要跟中游锂盐厂实现七三开或者八二开的利润分成，奈何因为季度锁价关系，基本上回回落空。咱以2022Q1 Pilbara Minerals的精矿售价上限3000美元/吨计，加工成锂盐的含税成本为20.6万元/吨，假设锂盐厂报价与网站一致，不存在时间滞后性，2022Q1含税均价为43万元/吨，锂盐厂单吨净利粗算为18-19万元/吨，Pilbara Minerals单吨锂盐对应的矿端利润为8-9万元/吨锂盐，利润分成上游矿山:下游锂盐厂仍为3:7，上轮周期的三七开利润分成局面到今天也没被改变。
咱如果真的按照上游7或8成利润占比，锂盐价格稳定来倒推，锂精矿售价7000美金，上游单吨锂盐净利22万，下游加工厂单吨锂盐净利5万，这是八二开。锂精矿售价6000美金，上游单吨锂盐净利19万，下游加工厂单吨锂盐净利9.6万，这是67:33利润分成。
至于这句话，“根据目前的锂盐化学品价格，如果今天进行BMX拍卖，根据我们对锂盐加工厂利润率约 20%的估计，如果价格超过6000美元/吨，我们不会感到惊讶。”你能明白意思了吧，50万的售价，10万的净利润，利润率20%，拍卖价超过6000美元/吨你不要惊讶，锂精矿长协价上6000美金你也不要惊讶！
再分享一篇Ken Brinsden接受采访的纪要：1）重要的是让市场了解锂辉石的价值，从而建立正确的价格体系，最终激励产能，促进融资，以支持稳定的价格；2）人们不应该对产能供给的速度有过高的期望，提高产能需要很长时间，分析师通常会夸大供应。大白话意思就是，我还不想扩产，你们不要瞎预测增量啦！
另外，有小伙伴关心的Pilbara Minerals 扩产的精矿增量怎么分配，今年合计产能是58万吨，第一阶段扩产计划是10万吨，2022Q2做最终投资决定，预计2023H2投产。已经与POSCO合资在韩国建设的4.3万吨氢氧化锂加工厂，第一条产线预计2023Q2投产，2023Q3第二条产线投产，Pilbara Minerals承诺供应的锂精矿为31.5万吨/年。68万吨的年产能，加上原有的4个客户，蛋糕肯定是不够分的，看看谁被踢出局吧。
内讧是解决不了问题的，上面看完你会发现，我们的锂盐厂也在被别人追着打啊，不单是原材料成本问题，连原材料未来都不卖给你了！抓紧时间把控上游资源是正事儿，没有资源把控能力，哪有资本像雅保一样，今年还敢卖14-15万元/吨，但话说回来，没有2019年13.5万元/吨、2020年9.4万元/吨的客户方履行合同，哪有今天的雅保？
转，作者 晏溶。