历史上，每次社会形态的转变都伴随着新的生产要素的崛起：在农业社会，土地和劳动力是核心；工业社会则强调资本、管理、技术和知识。
01 数据的崛起：从生产要素到经济引擎
2019年10月，数据被正式增列为新的生产要素，这标志着其在数字经济时代的核心地位。数字经济已经逐渐成为继农业经济和工业经济之后的主导经济形态。而在当前的信息社会中，数据已崭露头角，成为推动数字经济深化发展的核心引擎。大数据和云计算代表的算力，是新时代的“数字石油”。
来源:天风证券
02 数据的核心价值：促进经济持续增长
数据对GDP的贡献呈现出显著的增长趋势。根据《中国数据要素市场发展报告（2021~2022）》，2021年数据要素对GDP的增长贡献率达到了14.7%，突出了数据在经济领域的重要性。
来源：天风证券
据研究，数据要素驱动宏观经济增长主要通过两个途径：其一，数据不仅可以提升资源的配置效率，还能够增强生产要素间的协同，这就是所谓的“产业数字化”。其二，数据要素在提高生产效率的基础上，随着时间变化，数据本身也成为一种资产，它的价值可以累积并通过交易进一步放大。这种增值效应，结合其在生产中的应用，共同推动了“数字产业化”的形成。
此外，数据资源具有可复制、可共享、无限增长的特性，这使得其不受传统生产要素供应限制的制约，为经济的持续增长和可持续发展提供了坚实的基础。
来源：中航证券
03 数据的生态：从产生、流通到交易
在数据要素的流通过程中，涉及到多方参与，为各个环节带来了众多的产业机会。政府、企业等为数据资源提供者，他们提供的数据需要经过采集、整理和加工，最终成为有价值的数据产品。这些产品在数据交易中心进行交易，为各行各业提供所需的数据支持。同时，政府的监管、硬件和软件的技术支持，以及数据安全都是数据流通中不可或缺的部分。
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04 算力：大数据的核心动力
算力数字经济的底座。从字面意思理解，可以解释为“计算能力”。从信息时代的角度出发，算力就是指我们通过对信息数据进行处理，实现目标结果输出的计算能力。
大数据时代，数据的体量和复杂性都在急剧增加。例如，现代企业可能需要实时分析社交媒体上的数亿条评论，智能交通系统可能需要实时处理各种传感器和摄像头产生的大量数据，这就需要极高的算力。总的来说，算力就像是大数据的引擎，它驱动数据从原始信息转化为有价值的洞察。而随着技术的进步，我们可以预见，算力会继续与大数据的增长保持同步，共同推动数字时代的发展。
来源：国盛证券
05 AI大模型狂飙，算力与流量环节迎催化
随着2023年的开启，AIGC迅速成为市场的热门焦点。在AIGC的未来发展中，三大核心方向受到特别关注：大模型、大数据和大算力。其中，AI大模型和庞大数据集的融合使得AIGC已经建立了坚实的软件基础，而在硬件方面，强大的计算能力成为推动AIGC发展的关键。今年来，AIGC的应用创新如雨后春笋，这预示着算力与数据之间的正向循环即将启动。在这个新时代，大数据与算力的基础价值将被进一步凸显和重视。
近期国内多款AI应用及产品加速落地：
1) 此前，美图 MiracleVision3.0、中文在线文字写作模型、讯飞星火模型、大华股份多模态AI模型等陆续发布或迭代升级；
2) 11月1日，百度“文心一言”正式推出会员及联合会员模式，开通会员后可解锁文心大模型 4.0 版本，这也是国产大模型迈向商业化的第一步。具体来看，会员定价为 59.9 元/月，连续包月定价为 49.9 元/月；“文心一格”联合会员定价为 99 元/月。
3) 11月4日，网易有道、昆仑万维、面壁智能、360 等多家 AI 大模型获批，部分已在近日面向全社会开放服务，AI 大模型有望加速落地。
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大数据50ETF（516000）跟踪中证大数据产业指数，主要投资于业务涉及大数据存储设备、大数据分析技术、大数据运营平台、大数据生产、大数据应用等领域的上市公司证券。近期我国数字经济相关领域政策频繁推出，数字经济方向是十四五发展最确定的方向之一，大数据是数字经济的关键生产要素。随着我国以数据中心为代表的“新基建”建设力度的不断加大，资金将不断向大数据产业倾斜，大数据产业迎来重要投资机遇期。
云计算50ETF（516630）跟踪标的指数，主要投资于业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司证券。AI大势所趋之下，云计算是产业链受益确定性较强的“卖水人”角色：一方面云计算是AI大模型训练部署所必不可少的基础设施，ChatGPT之所以能脱颖而出，离不开作为“中枢神经”的云计算；另一方面，AI大模型的火爆，也催生了更多的云计算资源需求，云计算的技术架构体系以及产品布局也将得到改变。
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