今天继续从股权变更持角度分析一下$贵航股份(SH600523)$ 。
五、2023年6月22日公告，2023年6月19日，贵州省人民政府国有资产监督管理委员会向贵阳市人民政府国有资产监督管理委员会下发《省国资委关于贵阳市青常在公司无偿划转所持贵航160万股股份至贵阳市工投公司相关事宜意见的函》（ 黔国资函产 权〔2023〕59号）、贵阳市人民政府国有资产监督管理委员会向青常在公司、 贵阳工投的股东贵阳市农投集团、贵阳产控集团下发《市国资委关于尽快办理市青常在公司无偿划转所持贵航股份1600 万股股份至市工投公司相关事宜的通 知》（筑国资通〔2023〕50 号），即青常在公司将其持有的公司1600万股股份 （占公司总股本的3.96%）无偿划转给贵阳工投持有。本次划转完成后，公司总股本不变、实际控制人持股数量及比例不变；涉及贵阳工投在公司的股东权益变动，其持有公司股份将由883.4177万股变更为2483.4177万股，占公司总股本比例由2.18%变更为6.14%；青常在公司不再持有公司股份。
（解读：这次反向划转是由贵州省国资委要求的，而且是尽快办理。三股东的股权属于贵阳市国资，虽然受贵州省国资委的业务指导，但是并不是直接下属机构。这个只能理解为无偿划转这个事情是贵州省里面的决定，由省国资委代为传达。）
六、2023年6月22日的简式权益变动书第三节中明确指出，信息披露义务人自本报告书签署之日起未来 12 个月预计会有减持上市公司股份的具体计划。（解读：说明本次无偿划转是有一套整体的运作思路。）
2023年6月22日简式权益变动书第四节显示，青常在公司与贵阳工投于2023 年 6月20日签订了《股份无偿划转协议》。（这次是2023年6月19日接到通知，6月20日签协议，仅用了一天。对比上次是2022年12月10日接到通知）
2023年7月25日公告，无偿划转股权过户登记完成。（这次2023年6月19日接到通知，2023年7月25日完成过户，用了一个月多一点的时间。对比上次是2021年12月10日接到通知， 2022年4月23日完成过户，用了差不多4个半月。）
（解读：总之2023年的这次股权无偿划转，比较有意思的地方有三个：一是由省国资委下通知，而不是上次的市国资委；二是这次划转的要求是尽快办理，从结果上看也的确办理速度很快；三是明确指出12个月有减持计划，说明2023年的股权划转和之后的股权减持以及可能有的其他资本运作是一盘大棋。）
七、2024年3月8日中航重机公告，2024 年 3 月 5 日，金江公司召开股东会，同意开展贵航集团对金江公司的吸收合并工作。吸收合并后，贵航集团继续存续且股权结构不发生变化，金江公司依法予以注销。
（解读：贵航集团为贵航股份的二股东，此次金江公司注销后，中航重机从贵航集团的三级公司升级到二级公司，说明重要性在提高，未来贵航集团如果有相关资产注入的话会首选中航重机。
贵航集团控股中航重机，参股贵航股份，贵航股份在贵航集团的重要性在下降。
结合国企改革之贵航股份（三）里面提到的贵航股份第一大股东中航汽车在中航工业集团由二级变三级，重要性在下降，而且中航汽车直接控股成飞集成，相关资产注入贵航股份的可能性在降低。
这样看来，目前的第一大股东中航汽车和第二大股东贵航集团注入相关资产到贵航股份的可能性都不是很大。）
八、2024年3月30日公告，贵阳工投计划自本公告披露之日起 15 个交易日后3个月内，通过集中竞价交易方式减持公司股份数量不超过 4,043,113 股，减持比例不超过公司股份总数的 1%；自本公告披露之日起3个交易日后3个月内，通 过大宗交易方式减持公司股份数量不超过 8,086,226 股，减持比例不超过公司股 份总数的2%。通过上述两种方式合计拟减持公司股份不超过 12,129,339 股。（也就是从2024年4月25日之2024年7月24日）
（解读：2023年6月22日签署股权无偿划转协议以后，贵航股份的股价最高到过18.72元，长期运行在12元以上，现在的股价处于底部区域，按照常理国资的股票不会在股价低点减持，所以相信后续还会有精彩的故事。）
