这几天相信大家都不好过，尤其光伏投资人，一个个都亏得鼻青脸肿的！其实想想也没啥，上证指数逼近3000点，创业板指数逼近2000点，指数跌回3年前疫情开始的时候，想不亏是很难的！但这些对于长期投资人来说是必须经历的，俗话说：常在河边走哪有不湿鞋？话说回来，只要你买的公司质地尚可，那么现在所有的亏损都是浮亏，涨回来是早晚的事，更何况前途无限的光伏！
说了一堆正确的废话，言归正传！光伏这次的下跌超过了2018年531光伏新政，老的光伏投资人估计都清楚，2018年那次下跌主要是因为补贴取消、平价上网，经历了长达半年的调整！隆基最大跌幅接近60%！后面的故事大家都知道了，哪怕是高点买入的人如果持有到现在也有数倍的收益！如果你是低点买入的，后面获利可能有十几倍！这就是优秀公司的魅力！所以买股票，归根结底还是公司要买对！如果你不幸买入尚德或者汉能，不管你买的多低，现在基本归零了！那么隆基这次还能不能再创新高呢？答案是一定的，说这话的时候，我没有半点犹豫！为什么说隆基还能创新高呢？原因在于隆基有行业内最强的研发团队和最强的技术储备，每年高达几十亿的研发投入，不是一般的企业能比的，李振国有一句名言：不领先不扩产！可见隆基是非常重视研发的！所以我对隆基未来带领光伏转换效率再上一个台阶很是期待！从这里可以看出，光伏并不是大家想象的低端制造业，恰恰相反，光伏是高端制造，你见过低端制造每年研发经费投入几十亿的企业吗？
第二，就是光伏的发展空间还是非常大的，远远没有到饱和的时候！人类终究有一天会全面使用太阳能发电，原因无它：石化能源终有耗尽的那一刻，而只有太阳能是取之不尽 用之不竭的清洁能源！我这里有一组数据供大家参考：《世界能源统计年鉴2023》数据显示，2022年，全球总发电量合计为291651亿千瓦时，其中光伏发电量总计为13226亿千瓦时，占比还不到5%！可见光伏的发展空间还是很大的，还有很大的空间等着光伏人去开疆扩土。一个发展空间很大的产业，里面的最优秀企业没有理由赚不到钱，这就是我对隆基的信心！大家可以去看看水泥，全行业亏损，海螺仍然能赚到大把的利润！而光伏的空间比水泥要大得多，它面对的市场是全球，是全球要碳中和，行业空间足够大，所以这个行业是能够同时容纳几个巨头的！目前光伏行业还没有那家公司综合能力强过隆基！国内没有，国外更加没有！就是这样优秀的公司，市场在以极端的价格进行交易！我把这次机会看成08年三聚氰胺的伊利和2012年塑化剂时的茅台！只要有钱就会买，一直买到最高的仓位！为什么这次光伏跌得很惨？归根结底还是之前的涨幅过大过快，叠加大家对过剩的担忧，所以光伏这次深度调整，以隆基为例，这次调整已经持续了一年多，高点下来跌幅超过60%！所以无论从时间上，还是深度上都可以看出调整已达极致！现在的下跌已远超基本面！以晶澳为例，一个月前股价42，现在26，请问这一个多月晶澳基本面有什么改变吗？没有，都是情绪在作祟！下面重点说说光伏的“过剩”，这里的过剩是打了双引号，可见我并不认为这是很大的问题，原因无它，上面已经说了光伏还有很大的发展空间，目前的过剩相对于未来不值一提！所以我一直把光伏看成成长股，它的过剩是阶段性的，随着全球碳中和的快速推进，光伏装机还有更广阔的发展空间！我们不能以现在的眼光来看待未来，假设时间倒回5年前，很多人一定觉得光伏取消补跌后会完蛋，否则无法解释那年几乎所有的光伏股价都腰斩！你也绝对不会想到硅料去年会如此紧缺以至于通威大赚特赚！优秀的企业家都是提早5年甚至10年布局的！没有5年前的布局，通威不过是一家做水产饲料的普通企业，哪有今天光伏老二的位置？
为什么制造业大多数时候都是以过剩的姿态出现？因为绝大部分人都是以现有眼光看待未来，缺乏战略性的前瞻眼光。过剩就赚不到钱吗？非也，只是你不够优秀。国内制造业还有不过剩的吗？汽车、电解铝、空调、家具、建材、服装鞋子等等哪个不过剩？赚到钱的比比皆是，特斯拉、魏桥、格力、顾家、伟星、安踏都是里面的优秀代表。每个行业都有自己的生存之道和门槛，并非局外人想的那么简单。价格战是有的，但是优秀公司一样可以赚到钱。以光伏发电为例，组件使用寿命高达25年甚至30年，你是买家你会随便选一家陌生的供应商吗？说不定这家供应商都活不过25年，中途坏了找谁维修？这就是先发优势和品牌优势，尤其是国际贸易，风险巨大，客人并不会因为其它人报价便宜5%就会轻易更换供应商，如果你的成本比同行还能低5%，那你凭借这10%的优势就可以活得很好，因为规模巨大！这就是你的利润点！光伏的利润点是多少，最优秀的隆基去年毛利率15%，净利率还不到10%！就这个利润率，新的竞争者想挤进来也是很难的。退一步讲，净利率降低到5%，隆基仍然能赚到不菲的利润。硅料上个月报价最低6万，新进入者怎么打败通威？但是这不妨碍通威赚钱！其实，很多人不知道光伏这几年一直是激烈竞争的，以隆基为例，毛利率从2018年的22%下滑到去年的15%，但是隆基依靠优秀的管理和稳健的经营仍然赚钱了丰厚的利润，组件行业也进一步向四大巨头隆基+天晶晶集中。后面的想追上这四家难度也是非常大的，因为这四家有巨大的先发优势、完善的渠道布局和品牌美誉度。
所以不用太担心产能过剩，把它交给优秀的企业家即可！光伏仍然有美好的未来，现在的波折不过是前进脚步上的一颗小小的浪花！$通威股份(SH600438)$ $隆基绿能(SH601012)$ $晶澳科技(SZ002459)$