回复@格菲投资: 市值等于净利润乘以pe，净利润不增长它市值也就不会增长，股价也就不会增长。
净利润不增长，拿它干啥，只能吃分红了，这就是很多人的逻辑，吃股息高分红。
但这里面有一个逻辑悖论，一般一个行业或者企业发展到成熟期，净利润不增长的时候，下一个阶段就进入了衰退期，到时不仅分红也拿不到那么多了，股价也会同时下跌。//@格菲投资:回复@ericwarn丁宁:1.市盈率稳定的话，长期投资复利接近于增长率而不是ROE。举个例子，近五六年的$伊利股份(SH600887)$ ，ROE基本保持20%以上，但增长率基本个位数，所以市值基本没有增加（市盈率下降了一些）。2.ROE保持稳定是果不是因。有的企业，不怎么分红也可以保持很高很稳定的ROE，因为利润留下来再投资仍然可以获得原来的ROE，表现为净利润增长率很高，比如$片仔癀(SH600436)$ 。而有的企业，必须把利润大量分红，才能保持原来的ROE，因为分红了作为ROE分母的净资产就减少了，利润不怎么增长也可以保持原来的ROE，比如$云南白药(SZ000538)$ 伊利等，即使ROE长期高水平，投资收益率仍然很低。