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在过去的一年里，有色金属行业搭上顺周期的顺风车，三大子版块：新能源、贵金属、工业金属热点不断，表现不俗，指数有色金属(SH000819) 全年涨幅36.31%。（5年涨幅：10.89%）！！！
数据来源：Wind。
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PS：活动最终解释权归 @南方基金 所有
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公开募集证券投资基金风险揭示书
尊敬的投资者：
投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，南方基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类 型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承 担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、 平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
全部讨论
去年美元大放水，紫金矿业，江西铜业都有一定的表现，说明有色的周期来了，我决定寻找一只靠谱的基金，帮我赚取这波有色行情的利润，最后发现了南方有色金属，做为国内知名老十家之一的基金，南方系历史悠久，成绩出众，我还是挺信任他的，我觉得今年应该是有色金属的大年，$有色金属(SH000819)$ 会有出色的表现，持有他不会有错，没上车的也可以早点上车。@一个养家糊口的人 @阿狸复盘 @学缠的小屋
2021年预计定价逻辑更偏向实体经济且出口比例较大的品种，价格表现有望向好。同时，考虑2020年主要西方国家M2增速较大，2021年美联储与欧洲央行有望继续推进较宽松的货币政策，流动性环境或维持现状，偏宏观属性定价的品种仍将受益，同时考虑实体经济复苏的共振影响，价格或继续维持高位。有色金属作为顺周期行业，符合中央推行的供给侧改革范畴，政策利好不断；另外有色金属还是经济发展的先行指标，有色金属ETF能一网打尽众多优秀的有色金属股，风险低，收益高。
后疫情时期，随着经济企稳，大宗商品开始走强，顺周期板块迎来一波趋势，都说周期低点是抄底价值创造型的良机，价格的高波动性决定了企业的盈利绝大部分由商品价格决定，而优秀的企业，其盈利中枢在一定程度上能够穿越周期而不断抬升，有色就是最典型的代表。
有色金属的内生增长的储量转为换为产量优势，外延的强大项目改造和升值能力，持续在熊市逆周期并购优质资产的持续抄底能力，而在顺周期时间段，已经开始大放异彩，黄金市场价格突破新高，看好中长期贵金属价格中枢上行，有色金属其实兼具工业属性和金融属性，因为宽松货币政策和需求共振，有色金属的估值溢价才刚刚开始。专业的投资者对比个人投资者优势明显，不管是对企业基本面的研究还是对资本市场的敏锐洞察力，都会更加专业，择机上车$有色金属ETF(SH512400)$ ，一键开启省心省力投资模式！@夏铁军 @霹雳猴儿偷西瓜 @Foosen @稳稳23点
支持有色金属etf 这次有色来牛市既有供需因素，又有放水通胀因素。首先，在2009-2011大水牛刺激下，有色金属高价刺激下，2013年达到有色投资高峰，此后逐年下降。而有色股价，有色金属价更是自从2011开始不断向下，虽然期间有2014-2015的股市杠杆牛和2016-2017短暂的金属价格回暖。但是不改整个行业10年以来的不断恶化，期间大量的垃圾有色企业已经嗝屁了，有色行业呈现头部集中化，剩下的都是坚强企业。10年不景气也出清了大部分多余产能，限制了行业上游探矿投资，而这些都会在数年后造成新的供应短缺。另外，这次瘟疫，造成的后果远比2008年次贷危机更强烈更深远，相应的全球大放水会更猛烈，规模更大，持续时间更长。供需逆转加上放水通胀，有色大牛市可期。
目前阶段疫情对经济的复工复产的边际负面影响在削弱，但全球来看疫情的负面冲击和影响依然未退。结合当前疫苗研发进展和中金策略组的判断，疫苗在发达国家关键人群的大规模有效接种可能要到2021年二季度左右，而新兴市场或更晚，我预计海外全面复工时间也大概会在明年二季度疫苗接种以后。全年来看各个金属品种的涨跌幅表现，我们发现金融定价品种表现优异，而核心驱动力就是流动性的宽松。具体来看，工业金属、贵金属的涨跌幅表现优于小金属，且越接近金融资产的品种，例如黄金和铜，在3月美联储大幅降息扩表后的价格反弹力度越大。
工业金属：疫情对全球供给产生扰动，下半年来国内疫情率先得到控制，需求率先修复，带动工业金属价格向上。
从板块上来看，黄金、锂钴板块表现较亮眼。我认为，黄金板块企业表现较好主要系受益于金价大涨；锂钴板块表现较好主要系商品价格处于历史底部，供应增速可控，需求端受益于新能源车产业，尽管全年来看国内锂盐价格或仍较低迷，但是龙头企业受益于海外锂盐价差仍可锁定较好的利润空间。
个股上来看，我发现今年市场集中拥抱周期成长股，在价格向好的趋势下更加青睐具有增产逻辑的标的。截至11月20日，铜板块上，紫金矿业年初至今涨幅99.6％，西部矿业涨幅105.4％；铝板块上，云铝股份涨幅70.2％；黄金板块上，赤峰黄金涨幅262.6％；锂钴板块，赣锋锂业涨幅133.4％。
展望2021年，我认为“疫情常态化”经济逐渐复苏或将是大背景，特别是海外方面，我们预计美国即将开启补库周期。今年疫情对全球供需都产生较大扰动，由于疫情防控效果、刺激手段和资产负债表状况差异，美国实际上是消费修复明显强于供给，其工业生产尚未修复，但部分产品的库存却在不断被消化，导致消费和渠道库存骤降至历史低位，整体处于“被动去库存”阶段，即库存周期的最后一个阶段。而美国此轮库存周期从2016年底开始已持续47个月，超过了34个月的平均周期，也逼近历史上最长库存周期，考虑目前制造业PMI已率先反弹，我们预计未来或即将引来全新一轮库存周期。
进入“主动补库存”阶段，实体经济将有望共振上行。一个完整的库存周期可以分为主动加库存、被动加库存、主动去库存、被动去库存四个阶段。我们认为，今年美国的“被动去库存”是“由于需求复苏导致库存不足被动下降”的情形，展望明年，如果进入“主动补库存”阶段，也是“由需求旺盛推动的企业主动加库存”的情形，看好今年的行情。