今天忍不住想说说中国中免，主要也是凑凑热闹，刷了这么久雪球，还没看到一个视角对中免的理解是我心里认同的，出于职业（我上一家公司是做在线旅游的，也是上市企业）的原因，我对中免还是有一定感情和了解的。
主要分享几点认识:
1.疫情前中免的业务收入有七成左右（基于2019年的了解）来自海南免税城，所以海南的免税政策对中免的收入影响最大。
2.中免的竞争对手之前国内和国际都有，现如今国内基本上没有对手了，国际上也就仅限的例如DFS，乐天，还有一些国人经常喜欢出游的目的地国家的免税店系统。
3.海南免税政策印象中是从5000，8000，16000，30000，再到现在100000这么一路过来的，这其中在16000这个额度的时间有近7年左右，直到2018年年底调整到30000，然后2022年7月调整到100000直到现在。
4.我在2018年持有过中免，记得买入价应该是60左右，当时出差去海南拜访中免三亚免税城的伙伴时，我还不断安利她们自己也要买他们自己，那会儿名字还叫中国国旅的，但是我是在2019年底卖出，当时根据每年的盈利能力和海南免税政策的放宽，我给中免算帐他应该是可以到150左右的价格，我卖出的价格在90左右吧，卖出主要当时有了新的标的公司进入。
5.疫情的突发并且持续三年之久，在国人基本不能出境消费的情况下叠加个人免税限额的提升，极大的利好中免的业务，主要是两层:一，不能出境，大家都去海南消费；二，限额的提升，让大牌包包手表之类的，客单价大幅提升三倍之多，这都是明帐，股价更是一度冲到400左右。
6.现如今一切恢复如常，中免的基本面还在，差别在于国内的竞争和国际的竞争又将恢复原状，不同的是当下国内市场中免基本一统了江湖旧势力，也迎来了一些新的玩家对手，尽管如此中免的规模优势还是一骑绝尘的，短时间不会有什么问题。
7.截至上周五的收盘价，今天中免122左右的价格，不能说它绝对便宜了，但是也绝不认为它就贵了。
8.中免最大的风险就是政策的影响了，会不会更多免税牌照放开，会不会其他国际品牌免税系统进驻海南国际岛等等。
写在最后，我现在不持有它，也不是想推荐它，想买它的，我也不觉得贵，只是从我的理解角度，分享一下。
