在上证50ETF期权交易中，每一种类型的期权合约都有特有的合约代码。上证50ETF期权合约的交易代码一共是有17位数字，而每一个数字其实都是有其含义，合约交易代码包括合约标的、合约类型、到期月份、行权价格等重要的因素。那么合约中的字母是代表什么含义呢?
其中第1到第6位是合约标的证券代码。第7位是C或P，表示的是认购期权或者认沽期权。第8位和第9位表示的是到期年费的后两位数字。第10位和11位表示到期月份。
第12位期初设为“M”，并且会根据合约调整次数按照“A”到“Z”依序变更。如果变更为“A”，则标识期权合约首次发生调整，变更成为“B”就标识期权合约进行第二次调整。第13位到17位标识的是行权价格，以0.001元为单位。
这里有投资者可能会产生疑问，为什么期权合约会进行调整。这主要是因为上证50ETF期权的标的就是上证50ETF基金，而作为基金其一个显著的特点就是会进行定期或不定期的分红，ETF基金也不例外。
上证50ETF基金分红后，净值会因为除息而回落，这个时候50ETF期权合约对应的标的价格也会发生变化。期权合约价格发生变化的情况下，如果不对合约进行调整，那么认购期权的卖方和认沽期权的买方会因此白白获得大量的利益，而认购期权的买方和认沽期权的卖方会因此遭受损失。
所以为了保障期权双方的权益保持不变，就需要根据标的证券的除权除息情况，对期权合约的条款进行相应的调整。这里需要注意的是调整之后的合约单位会按照四舍五入的原则取整，调整之后的行权价格会按照四舍五入的原则取小数，保留3位小数。
因此，上证50ETF期权合约中的M和A这些字母代表的是期权合约是否经历了调整以及调整的次数。
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