今天，众多一线白酒都跌出了最近几年的新低。酒王茅台更是跌破1400，那些买不起一手茅台的人，很有可能迎来第一手茅台了。
周末水井坊出业绩了，还不错，2季度营收同比增长了16%；利润和扣非净利润也有双位数的增幅。本来以为这对于白酒行业是个利好，结果确实打脸，更像是做实了白酒的前途黯淡无光。
现在茅五泸的分红都已经在3%以上了。高于五年期国债利率。但距离高股息还是有很多距离的。即使未来白酒不增长，这个股息能保持，股价也没多少下跌空间了。
但是如果业绩下滑呢？茅台去年刚提了飞天的批发价，但是最近飞天的价格急速下跌，酒厂不得已减少了飞天的供给，换成了大量的龙和散花（抖音看的，不过应该是有道理的，飞天是茅台的基本盘，一定是要控制好价格的，只能缩量飞天，加量其他产品）。今年如果能在飞天价格不变的基础上利润还能增长15%应该是管理层厉害。但是往后今年量都得控制，就是不知道能不能单价再提一提。I茅台的业绩曾长早已达到峰值。参考茅台在当初最差的请都能挺价控制住。这次只要不跌破发售价1499.问题都不大。关于茅台我只知道，不是贪官天生爱茅台，而是贪官有权有钱之后选择了茅台。那些资产天文数字的人喜欢茅台是不会变的，没有第二个取代物（别说听花hhhh）$贵州茅台(SH600519)$
五粮液最近跌的很少很少。早些年的控量和业绩增长的缓慢，如今看来都是非常好的。五粮液的库存还是比较健康的。并且扣除公司的现金后，PE低的可怕（可能只有12+？，这个估值对应的什么？）老窖和汾酒增速下滑，但是也不会没有增速，毕竟还在全国化，知识增速的问题。$山西汾酒(SH600809)$ $泸州老窖(SZ000568)$
洋河和其他我就没有持仓了（洋河不管哪份研报，都很惨，甚至有券商已经预测负增长）。长期看我还是觉得 少喝酒，喝好酒是大势所趋。高端白酒的向下渗透（不是降价，是推出新产品）容易，但是二线酒厂推出高端被市场接受是非常困难的。喝酒带来的快乐，是有别于其他的。我一直不觉得年轻人不喝白酒是个很大的问题，还有就是全国酿酒的数量自2016年一直减少。如果大家每天下班喝酒小聚，利好的是低端和啤酒。高频的白酒消费是无法带动高端和中端白酒。只有拉长消费频率才会选择高端中端。
白酒拿着真是烫手。但当前的价格真的很难悲观。 我一直以为五年期国债利率和白酒股息相同的时候，白酒就会好起来，现在看错的离谱。高端白酒的生意模式，想亏损也真的很难。我无法想象那是一种什么场景，阔别的好友在感叹好久不见的同时，掏出一瓶低端酒···商务的酒席上面全是波汾？（商务减少这方面我确实不了解。本人是研发岗，听销售岗他们一直在喝酒，我也不懂为什么一直要喝，但是这和服从测试应该没关系）