首先，你需要知道三道红线，要看扣除预收后的资产负债率，滨江是65%（红线是70%），而不是看82%的负债率。万科为什么最近几年走势不好，负债率超标是重要原因。滨江多年来一直都是绿档，很稳健。半年报的负债率数字应该会进一步降低。

其次，要看积压的库存，看销售去化率。滨江的盘大部分在杭州、浙江区域，去化都不错，细心的投资人可以一个个楼盘去调研。龙湖全国布局，楼盘调研就难一些，如果有谣言也更难自证清白。

此外，一个辅助指标是看融资利率和债券价格。8%以上利率发美元债的，基本都暴雷了，而债券价格大幅下跌也是暴雷的前奏。

当然，还要注意房企的财报往往不可信，要搞清楚财报里的资产有没有注水，负债有没有表外负债、明股实债。

最后，地产投资人都忽略了一个长期重要的因素，那就是企业的使命、愿景和价值观。我选择滨江集团，这个不可量化的因素绝对占有很大比重。正如我一年前所说的：
让老百姓都能住上好房子，干这样的事不需要转型。

去年我发这个帖子的时候，没什么人关注。当时，我和一个朋友都投资了地惨股，他买的万科，我买的滨江。一年后，万科腰斩了，滨江翻倍了。


$滨江集团(SZ002244)$ $万科A(SZ000002)$ $龙湖集团(00960)$