看了月风大佬的直播，讲的非常好，分享下观点供参考：

- 风险：美股流动性收紧和估值收缩是最大的潜在风险。

- 经济周期： 预计 2021 年 2 季度库存周期至高点。2021年指数前高后低，低估值有机会 $银行ETF(SH512800)$ $中国软件(SH600536)$ $奇安信-U(SH688561)$ 

- 超额流动性影响：每一轮超额流动性顶点，至少会导致股市和房市至少一轮个资产大涨。实体经济没有收缩，股市就没有走完。
- A股“牛短熊长”：超额流动性“尖顶圆底”的特点，导致A股“牛短熊长”。股市的顶部是由：情绪，流动性，贪婪决定的。经济基本面，决定了A股的底部。A股长期底部，在逐步抬升。下次底部肯定高于2800点，3k或3.1k
- 大票不享受估值溢价，主要是由于大幅放水导致的溢价水平提高。
- 市场结论：上影线概率较大，2021 年上半年经济增长有所恢复，但不会持续上行；下半年，可能会出现通胀，流动性结构性收紧。目前没有看到经济增长长期上行的动力。
- 投资策略：除金融地产外，在 PEG <=1 的公司中进行组合挑选。投资方向，不确定性中寻找错配和边际改善——

企业：化工、机械、家装

居民：旅游、酒店、航空、消费服务

政府：网安，信传、医疗信息化、安防、环保节能

海外：家电、家具、电子、建材，在海外有产能更好，国内出口产业链