BT美股7月s大盘月报
---七月季报季节会让股市起吗？
发行时间7/6/2018发行人：BT美股团队网页链接
美国股市当前交易观点：
短线走势：美股动荡偏牛
长期趋势：依然处于长期牛市之中
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六月美股三大指数均以十字收盘，保持在五月份的水平，7月季报季节来临，从目前的经济数据和分析师的预期看，二季度的季报又将是一个非常强劲的季报季节。但是我们不会忘记今年第一季度和去年四季度的季报都非常强劲，股价却不涨反跌，7月的季报会带给投资者一个什么样的股市前景呢？
本周末就将开始的季报将以JPM摩根大通带领大型金融股首先进入季报。金融板块在2016年川普总统获胜之后大幅上涨，一直到2017都是市场领涨的板块，但是到了2018年的表现却是大失所望，整体板块一直低迷，特别是在2月份的股市大幅回调之后，金融板块一直在底部徘徊，金融板块ETF（XLF）到上周五结束依然比年初下跌了3.7%，标普指数则比年初上涨了4.1% 。
从下图我们可以看到，自五月份回调低点以来，各个板块和大盘指数之间的分离更加严重，小型股一直领先整体市场，自五月份低点以来已经上涨了接近10%，但是XLF金融板块却依然下跌接近1%
大型工业股的道琼指数DIA也仅仅上涨了2.3%，只有小型股的四分之一。
许多人希望即将到来的财报季将重振金融业，因为摩根大通（JPM），花旗集团（C）和富国银行（WFC）都将在7月13日周五开盘前报告。JPM在4月11日一季度的季报时也是超过了盈利预期，但当天股价从114.11美元开始下跌，并于周五五收于104.06美元，从高点下跌8.8％ 。所以这个季度我们可以肯定的是季报依然会很强劲，但是股价却难以预期。
今年的前两个季报季节。不只是金融，而是大多数公司超出或者达到了盈利预期，但是股价却都大幅下跌。这样的投资环境对投资者来说是非常艰难的。一般来说股市动荡大的时候对投资者是利好，但是今年相反，因为市场板块的巨大不一致性和政治和贸易战对市场影响的巨大不可预期性，到目前为止大多数的大型基准基金的表现都低于市场指数的基准表现。
我们在上个月的美股大盘月报中曾经分析过美股整体没有泡沫，甚至可以说是非常合理的区间，
在两个季度市场担心股市盈利进入顶部，但二季度以来的经济数据已经否定了盈利增长可能进入顶部转入衰退的可能。
经济整体形势来说二季度非常强劲，美国总统，财长以及其它政府官员反复发布信息强调二季度的GDP有可能达到甚至超过4%，是第一季度2%的GDP的两倍，而且目前的经济数据没有出现任何走弱的迹象，周一的ISM制造业指数报告为60.2，远高于市场预期的58.5。ISM非制造业指数也高于预期，为59.1。 这些数据几乎都是自2000年以来接近20年间的数据的高位区间。一般来说经济走强股市一定会强。在过去的二十多年里，今年是第一次经历美国经济非常强劲，股市没有泡沫但是股市却长期动荡低迷的分离状态。 这应该和今年川普政府的关税贸易政策的巨大变化有极大的关系，在美国优先的指导思想之下，美国和世界所有对贸易有逆差的国家开始了贸易纠纷，因此外销型和国际大型企业股价受压，但是以国内为中心的小型企业收到追捧，罗素2000小型股指数自二月份底部以来不断走出新高，上升趋势非常强劲。而大型工业股为主的道琼指数则是反复不前在底部徘徊。
7月份美国和中国的贸易战将会继续成为股市的巨大影响因素，双方之间的矛盾难以快速解决，任何话题都有可能对股市的短线带来巨大的影响。但是如果没有超出目前已知的更大幅度和强度的全面贸易对抗，美国股市和个股表现情况将会以季报为左右。整体趋势应该会保持动荡但上升的趋势。
对金融板块来说，我们希望看到这个季度的季报之后股价表现能够比上两个季度好，这个季度利率走高，美元走高，经济走强，房屋市场依然强劲，美国公司整体的投资增加，金融板块应该会有不错的收益，但是在贸易战的阴影之下，金融板块依然会有阴影笼罩。据最近的统计一些公司出于对贸易战的不确定性的担忧对公司投入开始持观望态度。从技术上来看，金融板块XLF跌破了200MA和50MA开始形成死叉，短期走势依然不乐观，如果不能在本周季报后返回到50MA之上的话，后期走势依然难以乐观。一旦跌破几个月来盘整的低点26-25.5的区间的话就可能继续大幅下跌5-10%。
但是我们认为这个可能性应该比较小，因为整体经济强劲的情况下，金融板块不应该继续大幅落后整体经济的发展。换句话说我们认为本季报季节金融板块的股价会反弹回到50MA之上，如果中美贸易战没有出现巨大意外的话。
一直落后的道琼指数，在技术上来说形成了一个标准的复合头肩底，7月份有可能继续冲击25500-26500的区间；
标普指数整体的上升趋势已经重新确立，7月有望冲击新高。 当然这些所有预期都是在贸易战没有意外的情况下。
一般年份纳斯达克在7月表现最差，道琼表现最强，今年是不是依然会走出这样的趋势我们拭目以待。纳斯达克最为重要的的大型科技股的季报都将在7月底8月初，而且AMZN，NFLX这些FAANN这些公司在五月以来都表现强劲，如果贸易战的阴影有所减缓那么一直受压的大型工业股有可能会受到投资者的青睐而表现超出科技板块。资金在短期出现板块的轮换。
总之7月份依然将是动荡的，但也是充满希望的一个月。市场整体迹象是积极的，无论是经济的还是技术的。
虽然不能完全排除意外的大幅回调，但是上涨的可能性要大的多。选好股票和板块应该会有不错的收获。
