$科伦药业(SZ002422)$ 罗列事实，绝不是有看好或者不看好的观点，以下这些数据，请大家指正：

①母公司科伦药业主要经营业务：输液和仿制药，输液45亿瓶贡献营收接近100亿，仿制药30亿。一年净利润23亿。【根据历年的年报预估】

市场同类业务10-20倍估值，给科伦15倍中规中矩吧，23*15=345亿【个人觉得此处估值可以适当考虑有息负债即母公司负债的影响】

②控股子公司：2024年1月23日公告科伦90港币成本增持后对博泰最新持股68.49%。川宁十大股东显示科伦持股70.63%。

川宁生物：算10多亿净利润，可能在10-14亿，具体看产销量和中间体价格，历史上波动较大。

科伦博泰：看里程碑付款和年底商业化，目前估计是守着ADC为主。(未来会否引入新的牛人，新的管线，有待观察，看年报披露的高管都是老面孔啊，葛总之前都是管生产质量几十年，会带领研究院走向什么高度后面拭目以待吧，希望博泰超过母公司市值）

未来营收利润增长，主要是264的商业化，鉴于已经分拆，都是科伦博泰的业绩和收入。

母公司和分拆子公司要保持独立性，除非科伦博泰分红，否则母公司也拿不到任何现金流进来。

关于负债：川宁现在一年10多亿盈利能力，两年后，现在有息负债15亿，财务费用六七千万，基本上就能清零。科伦博泰无有息负债，理财利息收入都是一个多亿。

母公司这边，前几年，财务费用都是五六个亿，预计有息负债有115亿，2024年开始可能降低了一点，财务费用降低到2.5亿元，有息负债能降低到七八十亿。

③其他投资的股权：石四药集团20.51%（142亿港币*20.51%=29.12亿港币）、辰欣药业10%（68亿人民币*10%=6.8亿人民币）

辰欣药业买入时间2021年，成本12.8元（现价15.12）；石四药买入时间 2013-2016年，成本应该是2.8港币左右（现价4.8港币）【统计均不含历年得到的股息分红，亦不考虑持股的资金成本】 。