招股信息
股票名称（代码）：德合集团(00368.HK)）
行业：建筑
招股价：0.63~0.69港币
每手股数：4000
一手入场费：2787.81港币
全球发售股数：20000万股
公开发售股数：2000万股
国际发售股数：18000万股
招股日期：2020.06.30-2020.07.06
上市日期：2020.07.17
市值：5.28亿
募集资金：8420万港币
保荐人：力高企业融资有限公司
概要
作为一家在香港营运15年的装修服务承建商，德合集团的市占率在香港装修承建商中排名第三，尖沙嘴购物中心、尖沙嘴五星级酒店、中环商业大厦等项目的装修工程均由其承建。提供装修服务以及维修及保养服务，并具备香港注册电业承办商、注册分包商及注册小型工程承建商的资格。于往绩期间，服务有强劲需求。于往绩期间及直至最后可行日期，已完成20个装修项目，合约总额合计约为1,093.5百万港元。
装修服务主要涵盖于新楼宇及物业项目进行的天花、地板、牆壁、照明、玻璃、金属、木工、石工及泥水工程。
维修及保养服务主要涵盖对现有物业进行内部装潢部件升级、修复及改善及维修、替换或安装
香港新世界集团、新鸿基集团等地产商是其主要客户，德合集团也在积极开发中国内地客户，2019年已取得一家总部在广东的中国领先地产发展商的3亿元合同。
主要业务近年来保持稳定高速增长：2017年度营收5.5亿港元，毛利8200万港元；2018年度营收7.7亿港元，毛利1.08亿港元；2019年度营收8.8亿港元，毛利1.2亿港元。
尤其值得关注的是：德合集团目前正在执行的合同39个，合同金额约30亿港元，这将有力的保证了集团未来三年业绩继续高速增长。
竞争优势：
• 是香港一家具规模的承建商，有能力提供合乎成本效益的 装修服务，并与本地及中国地产发展商保持友好关係，此可能为带来潜在商机；
• 有能力透过採纳有系统的管理及营运方针确保工程质量稳定及有效管理成本及利润，并透过维持全面的资料数据库，对客户的方案提供见解及改良；
• 利用最新技术协助业务营运，从而提升工作效率；
• 与主要客户、供应商及分包商维持稳定业务关係；
• 拥有深入的装修行业知识及经验的资深管理团队领导。
募集资金用途：
36.7%用于支付新项目的前期成本；
53.3%用于取得履约保证；
10.0%用作集团的一般营运资金。
同行业上市新股情况
今年2月份以来，建筑行业的新股上市大部分都是打新盈利股。
保荐人业绩
保荐人历史业绩与智中国际的保荐人也差不多。
中签率预估
申购建议
在新股扎堆而来，热股横行狂吸散户资金之际，个别新股并未受到关注，对标上一个香港建筑行业新股智中国际，暗盘最大涨幅120%，首日最大涨幅120%，肉小也很香。一手入场费不是很高，目前热股下，有兴趣的玩家可以博一下，有概率跟庄吃肉。
$德合集团(00368)$ $思摩尔国际(06969)$ $欧康维视生物-B(01477)$
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