$长城汽车(02333)$ 塞力斯2023年亏27个亿，市值比长城港股还高，所以有人说今天的大跌是因为业绩不及预期，我认为是扯淡，本质就是交易中的“噪声”。从#弱者体系# 的角度讲，价值投资者都要具备对周期的认识，估值、估价都要放在周期中去检视。现在看，$比亚迪(SZ002594)$ 最具投资时机的时间是2020年车卖不动，去造口罩的时候，这是逆向思维，现在则是在经营周期的巅峰期大概率走下坡路的时候。长城现在是预期和情绪都极差的时候。说销量不好的，那要用逆向思维看，重利润不造低价车，不造轿车，魏品牌定价高销量没有起来。这三个事是技术问题吗？不是！是经营策略。长城只要想做就能做到，那么如果到时候去追求销量，就会如从高冲下，势如破竹。这才是价值背后的势能。看到一些比亚迪的投资者，枉顾市场竞争格局，枉顾产品品控、枉顾新能源库存，看到300w销量还在畅想400w销量，并以此作为自己投资的基础，这种思维和投资认识，这都不能用在推土机前捡硬币来形容了，可以说是在山体滑坡前在山脚下搭茅草屋了。