回复@不远的将来: 西蒙地产40pe吗？不同市场估值差别太大 $万达商业(03699)$//@不远的将来:回复@YCapital:万达半年报和业绩报告会显示，万达销售土地储备建筑面积6千多万，这部分销售价值达到7000亿。应该在2020前消化掉。按照市场一般10%净利润率毛估就是700亿净利（万达利润率应该更高些）所以，万达与SOHO中国情况是不同的，这部分销售利润未来5年每年100多亿会保持。5年后，万达广场数量达到400-500座，租金收入多少呢，大概在250亿人民币以上。这里面涉及到租金每年5%以上的自然增长，轻资产万达折算和财务负担的减少等多重因素。我对财务是外行，只能大概估计，但其实是明账。收租股给多少估值呢？我觉得考虑收租股的稳定收益，每年租金的自然增长，资产的保值增值，应该与当时的无风险收益率水平接近。现在中国是7%，14pe，欧美是3%，30pe。未来，中国利率水平应该是下行的。