$沪电股份(SZ002463)$ 计算了下PCB行业已经发布预告的公司的【Q2扣非净利润环比增速】，沪电环比增长20%是最低的，相比于市场对它的高预期而言，这份预告略显不及预期。

有人解释是因为公司已经满产导致环比增速相比同业较低，但是公司一季报账面上还有20亿的存货，按照毛利率33%和净利率19%来算，20/(1-0.33)*0.19=5.67亿，也就是说公司即使二季度不生产，光把存货卖了也能有快6个亿利润，所以产能限制的解释不太能站住脚。

总体而言，在高预期之下，只有实际业绩能够持续超过预期，才能支撑股价上涨，也就是说你业绩增长没用，你要消化估值，就得持续超预期，而一旦盈利增速没有大幅超过预期，就可能下跌。

$深南电路(SZ002916)$ $生益电子(SH688183)$ @今日话题 #美股科技巨头普跌，特斯拉带头跳水#