$香港交易所(00388)$ @伍球球:这是我观察的公司，暂未买入。谈下自己的一点浅显的意见，希望抛砖引玉。
一，估值，我是这么看公司本身的收益率的，12年最低价102元，当年及其前后每股分红3.5元左右，股息率3.5，这里我就以分红款等价于净利润来看了，因为分红90%。到23年每股分红8.5元，10年共计分红60元，港股通实际收款50元。大概十年业绩增长到2倍，类推的话，十年后分红18-20元每股，所以，看个人认为当前多少合适，我自己是想着180元。至少低于200元。港交所分为四部分，但主要还是与H股和A股股票交易额相关联，未来是否还能在今天的基础上翻倍，理论上增长是确定的，比较经济增长货币膨胀，交易额向上是确定的。唯一的是，15年16港股通开通，加大这十年的交易额，接下来十年，即使继续扩大标的范围，但交易增长额度可能不如前期那么大了。但如果南下资金如果限额10万，会加大交易额度。
关于风险，短期是受美元影响，但长期来看还是交易额的影响，就是香港上市公司质量以及A股公司质量影响，但我们相信中国以及香港会越来越好，每年3-5%的经济增长还是很可能的，而上市公司应该会跑赢经济增长，所以十年2倍。
至于具体估值，市场绝对会变化无常，也无法预测10年后的股价，即使10年后每股20元，股价如果还是今天的250元，也是可能的。所以，我一般不过多预测股价，只是大概推测业绩。如果将来每股分红20元，如今天我200元买入，到时股价不变，我也可以接受。