$中粮家佳康(01610)$ 很多都在谈论中粮，谈下个人观点。首先，中粮属于周期带成长的企业，长期存在没问题。成长是再投资重资产型，成长性15%。业绩来自于生猪扩产和鲜肉销售增长。所以，业绩要增长，必须扩产，扩大销售。同时，价格收生猪价格影响，属于周期性企业。按照大家的理解，平滑下，每条生猪收益200元，利润也有近10亿。正常这样的业绩还会随着扩产每年增长，估值应该给的不错，但是可能以下两个因素对其估值影响巨大。一是行业瓶颈，估计到1000万条就瓶颈了，到时给予价值股估值，港股价值股估值可是很低的。二是期货交易，价格低时不好套包邮，价格高时套包又降低收益，相当于卖出期权，收益有限，限制周期的高度。投资者也很难估算业绩。