摘要: 拉丁美洲领先的云技术公司 Linx SA, 预计: 6月26号美股上市, 股票代码: $Linx(LINX)$ , 价格: $8.68, 承销商: 高盛公司、摩根士丹利、杰弗里斯、美国银行美林证券。 $阿里巴巴(BABA)$
公司简介
tips: 文中有的单位是雷亚尔(巴西 - 货币), 截至2019年3月31日的汇率为3.8967雷亚尔兑换1.00美元
Linx SA是拉丁美洲领先的云技术公司，在收入方面是巴西的市场领导者, 致力于通过Linx SA的软件服务或SaaS商业模式，为拉丁美洲的零售商开发并提供价格合理，易于使用，可靠且无缝集成的软件解决方案。在2018年期间，Linx SA的认购收入占Linx SA的总营业收入的86.8％，即6.880亿 雷亚尔，比2017年增加了15.5％ 。截至2019年3月31日止三个月期间，Linx SA的认购收入占Linx SA营业总收入的89.1％，即1.805亿雷亚尔，同比增加11.1％。
通过全面的解决方案，Linx SA是一家端到端服务提供商，为零售商提供业务管理工具，支付解决方案，电子商务和全渠道应用。
经过30多年的巴西零售业务，Linx SA已经发展了深入的专业知识和竞争优势，使Linx SA成为巴西软件市场的领导者。根据2018年IDC调查显示，2017年Linx SA在零售管理软件解决方案部门的收入方面实现了41.3％的市场份额。
Linx SA提供三种主要产品线：Linx Core，Linx Digital和Linx Pay Hub。Linx SA通过Linx Core产品线开始运营，作为Linx SA努力适应不断变化的客户需求的一部分，Linx SA创建了Linx Digital以及最近的Linx Pay Hub产品线。
Linx Core
Linx Core产品线提供集成的业务管理系统。Linx Core产品迎合整个零售链，从在POS上执行所有必要操作的业务自动化软件到全面的企业资源规划，或ERP，应用程序，其中包括库存管理，客户关系管理或CRM等功能，工具，财务，会计和税务管理，产品生命周期管理，供应管理，忠诚度计划，电子收据和其他互联功能。通过提供Linx SA的POS作为主要产品，Linx SA能够通过突出他们提供的无缝体验来交叉销售Linx SA的许多ERP功能。截至2018年12月31日，超过45,000家零售商使用了Linx Core。
Linx SA设计Linx Core软件产品，使零售商能够通过持续创新和频繁升级来适应不断变化的业务需求，这些创新和频繁升级提供新的功能，并支持客户导航复杂的巴西税务系统以及不断变化的监管要求。根据2018年的IDC调查，2017年巴西零售市场的软件支出总额为24亿雷亚尔，比2016年增长10.4％。
Linx SA的软件产品正在不断发展，以满足性能需求和用户体验。此外，通过Linx SA基于云的基础架构，随着Linx SA不断发展Linx SA的服务和解决方案，Linx SA可以获得更多的运营杠杆，从而提高利润率。
通过Linx Core，Linx SA相信Linx SA有能力为客户提供简单且经济高效的解决方案，满足他们的需求，并根据他们的规模和垂直行业进行个性化。Linx SA的模块化和基于云的解决方案可以为小型，中型和大型企业以及大型跨国零售连锁店提供高效服务。Linx SA为客户提供各种垂直行业的深入操作知识和最佳实践，包括服装店，汽车经销商，药房，电子产品和家用电器商店，百货商店，家居用品商店，快餐连锁店和加油站。
Linx Digital
Linx Digital能够提供专注于零售市场以及电子商务平台，数据分析和订单管理系统或OMS技术的专注创新，可扩展和机器学习技术。产品线细分为三类：
Linx Commerce ：Linx SA的电子商务平台，为Linx SA的客户提供无缝和个性化的跨渠道解决方案，实现真正的全渠道购物体验（例如，有关库存和价格以及其他功能的信息的交互式电子目录）;
Linx Impulse ：基于大数据和机器学习的电子商务运营解决方案，例如搜索和推荐，重新参与和广告。能够分析消费者行为，帮助Linx SA的客户提高客户转换率，例如，降低购物车放弃率（代表购物者选择在线购买产品但在完成购买前放弃购买）的速度
Linx Omni ：OMS技术，为Linx SA的客户提供集成工具，无缝管理多个分销渠道和库存。通过这种解决方案，实体店可以完成访问另一家商店库存的订单，并将其交付给家中的客户，例如，减少库存，改善客户体验并降低物流成本。
Linx Pay Hub
在2018年10月，Linx SA进一步扩展了Linx SA的平台，通过Linx Pay Hub包含支付解决方案，以满足客户不断变化的需求。Linx SA相信，Linx SA能够提供由成熟平台提供支持的支付解决方案，这使Linx SA能够以较低的客户获取成本探索新产品垂直市场，使自己与其他商品化和/或非集成解决方案脱颖而出，并提高客户忠诚度。鉴于Linx SA在管理软件零售领域的相关市场份额，高客户保留率和优质服务，Linx SA相信这些服务也可以成为未来增长的重要来源。2017年，Linx SA的Linx Core平台处理了约2500亿雷亚尔的总商品量（GMV），相当于该行业的约18.4％。根据ABECS的总购买量。Linx SA的目标是交叉销售并将尽可能多的客户转换为Linx Pay Hub，并占据这一收入机会的很大一部分。鉴于Linx SA的产品组合整合和极具吸引力的价值主张，Linx SA对执行此战略的能力充满信心。
Linx SA的Linx Pay Hub产品系列为Linx SA的商家提供广泛的服务和解决方案，主要包括以下内容：
EFT：基于订阅的模型，与Linx SA的POS / ERP软件完全集成，为客户提供更快捷，更安全的方式与商家收单机构及其客户进行交易。Linx SA的EFT解决方案已在40,000多个销售点采用; Linx Pay：子收购服务，将Linx SA的客户转变为Linx SA的支付平台; 和 付款拆分：能够在不同收件人（例如不同的服务提供商或销售渠道）之间拆分付款，并从运营和税务角度执行更有效的交易。 通过Linx SA的核心和数字解决方案以及Linx SA的支付平台的功能，Linx SA的客户能够获得无缝体验。
财务信息
- 2018年，订阅收入占Linx SA总营业收入的86.8％，而截至2019年3月31日的三个月期间，订阅收入占Linx SA总营业收入的89.1％。
- 从2016年到2018年，Linx SA的净营业收入和EBITDA 分别以 雷亚尔 的17.7％和16.4％的复合年增长率（CAGR）增长。在同一期间，Linx SA的总收入的认购部分占Linx SA总营业收入的平均88.8％。
- Linx SA的EBITDA利润率在2018年为24.6％。
近期发展
新的Linx Pay Hub产品
在2019年6月3日，Linx SA推出了两项新产品，作为Linx Pay Hub解决方案，Linx数字账户和EFT QR码的一部分。
Linx数字账户是一个在线账户，配有预付卡，该卡与Linx Pay和Linx SA的其他数字解决方案本地集成。Linx数字账户允许零售商支付账单并向第三方和员工进行资金转账，移动账户充值，提款以及线上和线下零售购买等。
Linx SA的EFT QR Code将数字支付解决方案（如电子钱包）与Linx SA的客户和零售商集成在一起，通过商业自动化解决方案，电子转帐和付款对帐，以集成和本地方式接受新的付款方式。
收购Hiper Software SA
在2019年4月2日，Linx SA宣布收购Hiper Software SA或Hiper，总购买价格为1770万雷亚尔，但需要在2019年至2021年之间支付额外的收盘后调整，总额为3230万雷亚尔达到某些指标，包括与Linx SA的EFT和Linx Pay Hub解决方案渗透到Hiper客户群有关的指标。Linx SA相信，收购Hiper是一个重要的增长机会。
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