$巨腾国际(03336)$ 国元证券调研报告显示，今年资本开支只有1.5亿元，而前三年的资本开支都达到每年15亿元，今年只是前三年度的十分之一。今年公司的折旧会达10亿元。所以可以看到，公司的经营性现金净额会大增。虽然受市场低迷的影响，公司的营收可能出现下降，加上大幅折旧等因素，造成公司净利润的大幅下降，但是公司的现金流却是好于去年的。所以公司也有意增加今年的分红。前三年都维持在0.15元，如果今年能提高到0.2元，那么，按照现在的股价，股息率高达7.9%。因此，我个人觉得巨腾国际股价下跌的空间不大了。我们应该越跌越买，而不是恐慌性地抛售。一旦营收转机，明年达到个位数增长，加上公司金属机壳比重增加，毛利率改善，公司的股价恢复到4元不是问题（股息率收窄到5%）。