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而且流动资产中应收款也要打折
扣除所得税、土地增值税、营业税估计还要打个折
庞宝根还是牢牢控股,持股远超过50%,不止30%多,这点你可能弄错了。因为有2/3的股是内资股,没有在香港上市,这些为庞所持有。如果如你所说的庞只有30%几,我会重仓的。现在只有小仓位,主要不知道何时会实现股东价值(如果不发红,不回购,不清算,再便宜小股东拿了也没多大用)。
关注港股的$宝业集团(02355)$。股价是净运营资金的三分之二。关键还处在一个成长空间非常巨大的行业:建筑工业化。
2012年我就对远大科技集团子公司远大可建非常感兴趣,可惜该公司就是不上市。
营改增对建筑业有多大影响?
有人问:为什么这么好的股会这么低价?真的不明白,难道港人都是傻瓜?
答:也不能这样说,这样的股票因为是比较小众的,加上香港有牛熊证,可以融券做空挣钱,所以造成股票的波动,这给价值投资者一机会
虽然说股价短期会随做空机制大幅波动,但是从长期看,只要公司基本面不恶化,良性发展,公司的估值还是会与其内在价值回归,现在0.41pb,将来很可能会到1pb。
在美国1929年大股灾之后,就出现许多这样的净运行资金打6-7折卖的股票
格雷厄姆就借此大买特买,挣了很多的钱。那个时候是不是说美国人很笨呢
格雷厄姆输惨是在大股灾时,后来他学乖了,就是买股价是净运行资金的三分之二左右的股票。因此挣了很多钱,这个在沃尔特。施洛斯资料集里有详述。
在大股灾之后,格雷厄姆严格按照这个标准行事,他叫沃尔特。施洛斯,和沃伦。巴菲特,每天给他选这样的股票。
就连沃尔特。施洛斯给他推荐后来的施乐公司(当时股价比净资产高一些些),格雷厄姆也不肯。
当然后来施乐涨了几百倍,
这说明格雷厄姆是一个非常守纪律的人,
后来美国市场就再也找不到这样的股票了
但是现在在香港市场居然发现有这样的股票,这说明香港的熊市真的到了令人发指的程度。
一旦,宝业集团的股价回归到净资产,则说明香港进入的超级大牛市,而我们这些价投也可以开始抛售股票,做实我们的净资产了。
香港市场的做空和做多跟我们价值投资者没有半毛关系。他们玩他们的。我们借机买到这样的廉价资产。坐等价值回归的那一天。