$新城控股(SH601155)$ 新城是地方企业的香饽饽，许多官员希望他们去，打造城市副中心，提升周边土地价值，衍生产业。
但是新城不傻，要建吾悦可以，给我240亩土地，住宅70%商业配套30%，必须保证我住宅开发的利润能足额支付建造一座吾悦
怎办？新城和地方政府博弈，谈判，最终土地价格必须足够低，这次大同市，土地价格500元一平
新城模式只能在三四线搞，因为一二线很难拿出一次性在城市核心地段拿出240亩低价给你开发。三四线城市可以在城市的核心地段和拟开发的新城区地段一次性拿出新城所需的土地，吾悦所到之处，就是市中心，带动效应是无法比拟的。
新城拿地低价地，马上开发住宅，2000-3000千一平的地价买1万以上，利润就用来建造一座吾悦，这就是快周转，没有人有他快，因为，新城有吾悦配套，吸引人眼球，其次，低价地总体比人家买得低，所以，吾悦到哪里，哪里就是房产销售的中心，销售的高潮，去化率非常高，
其次，新城比融创还厉害，融创要沉淀1000多亿建13个文旅项目，还不能保证文旅马上赚钱，因为文旅项目的投资太大，一个项目就要花几百亿。但是新城不会沉淀资金，利润足以建设一个吾悦，等于白得一个吾悦广场，而且马上又有租金收入。这个商业模式可以一直玩下去，目前看不到天花板，新城现有118个吾悦项目，到今年年底开业64个。
新城的商业模式足以支撑他的一定发展速度，也能战胜老王的负面影响。新城困境发展是大概率的，这都得感谢这个商业模式，对新城的信心就在于新城的这个商业模式现在是新城的独门功夫。万达已经不涉足房地产开发，万科是通过购买一组购物中心来发展自己的商业地产版图，但是万科的商管和商运能力是很差的，融创收购了万达的商管，但是文旅和吾悦广场的招商模式不一样，经营模式也不一样，经营文旅更难。
这就等于新城有特许经营权一样，巴菲特在美国运通出事后调研运通的特许经营权并没有收到多少影响，我调研看老王出事后，新城的特许经营权也没有受到致命的影响。只是被控制了新增贷款和直接融资的手段，这些都是银行出于风控的暂时性的风控措施，就好比评级公司暂时下调评级一样，随着新城的经营状况财务状况令人满意，该放的贷款都会放的。
地方政府的座上宾，三四线商业升级的优秀载体，人民追求美好生活的城市会客厅，新城的特许经营权让地方，新城，和地方的百姓实现了三赢，
相信新城明天会好起来，会更好的。
我大概毛姑姑：
2020年
100座吾悦广场，造价400亿，估值600-900亿。
2019年利润150亿以上，4pe，600亿。
2021年
150座吾悦，造价600亿，估值900-1200亿，
2020年利润200亿，4pe 800亿；
2020年
200座吾悦，造价800亿，估值1200亿-1800亿
2021年利润250亿，4pe，1000亿
预计2022年，市值2200-2800亿，折合每股97-124元。