$中金环境(SZ300145)$ $大元泵业(SH603757)$ $凌霄泵业(SZ002884)$
前面学习了大元泵业和凌霄泵业之后，又把A股上市的其他涉及泵业的公司进行了学习，主要有以下7家公司。
中金环境，也叫南方泵业，是泵行业一家比较知名的公司，20210年上市至今，最新的财务报表如下：
公司总资产约80亿元，净资产25亿元，目前市值60亿元，低于总资产，负债率为68%，为看过的3家泵业公司中市值中间，负债率最高的公司，比凌霄泵业6%的资产负债率来看，二者似乎不是从事的同一业务。
公司的资产主要是固定资产，合同资产，应收账款等，负债主要是应付和长期借款等，看不出所以然。
从历史上来看，公司近10年的公司产生的经营现金流净额为51亿元，固定资本开支为43亿元，产生净现金流为8亿元，但是近10年的净利润为亏损4亿元，近十年分红为2.1亿元，也就是说近10年来看，公司的经营结果不咋地，至于为何是这个结果，我不想看了，因为10年的时间足够长了，这个结果我无法接受，特别是近3年没有分红，更是无法忍受。
2023年公司产生了大约54亿元的营收，泵产生一共产生了47亿元，占据总营收的87%，按照泵业毛利率来算，一共产生毛利为18亿元，最终的归母净利润仅仅为2.26亿元，净利润不足5%，跟大元和凌霄都没法比，其他的业务如果都砍掉，那么我觉得该公司的估值还会进一步的提升，所以其他的业务非但没有产生效益，还是该公司的拖累，这么来看，无法继续分析下去了，暂时放弃他吧，等他过几年如果业务回归聚焦，倒是再可以跟踪看看。
泰福泵业，浙江泰福泵业股份有限公司前身为1993年5月21日设立的谊聚机电，主营业务是民用水泵的研发、生产和销售，主要产品包括陆上泵、小型潜水泵、井用潜水泵、循环泵以及节能泵。公司是国家级高新技术企业，地址位于浙江温岭，跟大元泵业是一个地方的小老弟。公司的国外主要竞争对手包括丹麦格兰富、德国威乐、意大利佩德罗、德国劳伦斯，国内主要竞争对手包括利欧股份、大元泵业、君禾股份、凌霄泵业等。
从营业收入上来看，营收大约为7亿元，净利润为0.54亿元，净利率为7.7%，增长较快，但是看产品，民用的占大部分，都是通用泵的类型，该产品竞争激烈，好在公司不在国内卷，跑去了外国来卷，国外占比为90%以上，是出口主导型的民营企业。
对于这些苦哈哈的民用水泵企业，我还是不报太大的期望，二者这家公司的毛利率也符合一般竞争产品的水平，国外的市场应该比国内好过一点，这也是中国产品竞争力的体现，但是这也不是我的菜，一条腿走路，有先天的缺陷，新股上市，产品线竞争激烈，都是我放弃他的原因。
利欧股份，利欧集团股份有限公司主营业务为机械制造业务和数字营销业务。公司主要产品为民用泵、工业泵、园林机械、清洗机械、植保机械、媒介代理服务、数字营销服务、配件。地址位于浙江温岭，跟大元泵业，泰福泵业都是一个地方的小老乡。
看着就是大而全，其中我们关心的民用泵、工业泵只是业务的一种，目前市值约129亿元，目前为亏损状态，这个，不应该啊，应该是其他业务的拖累吧。
公司的泵业务收入为30亿元，是大元的1.5倍，泰富的4倍，仅次于中金的47亿元，也就是泵业有24%的毛利率，其他的行业都是个位数不到，也不知道公司为啥要整这些个虚头巴脑的东西。
君禾股份，君禾泵业股份有限公司的主营业务是家用水泵、商用水泵和清洗设备等产品的研发、生产和销售。主要产品包括潜水泵、花园泵、喷泉泵、深井泵、配件及其他、清洗机及清洗机配件。
2023年，公司年产值约7亿元，和泰福泵业差不多，主要是水泵相关产品，毛利率在20%左右，比泰福泵业稍微低一点，所有产品基本上都是出口了，跟泰福泵业属于同一个类型的企业。
2023年净利润为0.36亿元，净利率为5%，属于一般的水平,但是君合的24亿元市值大于泰富的15亿元市值，倒是觉得有点意外。
航天动力，陕西航天动力高科技股份有限公司主营业务为泵及泵系统、液力传动系统、流体计量与通信系统、化工生物装备的研发、生产、销售，工程项目的承揽，智能数据模块产品的销售。主要产品为液力传动系统产品处、工业流量计、家用燃气表、生物装备产品、技术服务。
2023年，公司年产值约8.7亿元，其中泵业约为5.3亿元，毛利率在16%左右，所有泵业公司中排名最低了，公司泵及泵系统产品品种较多，包括工业往复泵、长输管线输油泵机组、大型水利泵、中小 型水轮机、中高端消防泵以及泵动力端（电机）系列产品。看着样式挺多，但是真实竞争力一般。2023年净利润为负值，属于很一般的水平，对于泵业投资，该公司可以忽略不计了。
总结一下，目前粗略的看完了大元泵业，凌霄泵业，中金环境（南方泵业），泰福泵业，君禾股份，利欧股份和航天动力，其中专业做泵的公司有4家，另外3家是有其他业务，其中利欧股份是其他产业占了大头，中金环境是其他行业占据了开销费用，航天动力其他行业营收较少，但是撑起来来估值，虽然没有撑起来利润。
现在来业务类型来看，竞争激烈的通用水泵是无法保持高毛利，占比高的可以自动排除，只有前景广阔行业门槛的需求特种泵才能赚取超额利润。
有赚钱的泵业务之外开辟新的经营方式的公司，我认为是负分，因为他导致财务数据的拉胯，进一步导致无法分红，虽然包含发展的预期，但是落实在报表上都是一言难尽，相反专注主业的4家公司都处在盈利状态，但是进一步发现公司的市值却又有些荒诞不经。
无法产生自由现金流的企业一票否决制，只有首先通过自由现金的筛选和定性分析之后，才能进一步说估值和买入的问题，现在只是进行行业的观察，决定还是继续把大元泵业和凌霄泵业作为自己的股票候选池。