为什么要买入中国神华，是因为在这个人生阶段，我确实需要一两只让我年年都可以得到分红的股票，经过我的学习和分析，我觉得中国神华和长江电力都是符合要求的股票之一，于是就在28元附近买入神华，然后今年分红大约为2.5元，那么这只股票的买点和卖点分别在哪里呢？我还是顺着我第一次买入的思路，来捋一捋这个点。
根据上面的分析得知，695亿元的利润构成中，煤炭占比76%，火电占比8%，铁路占比13%，港口和煤化工占比4%左右，按照盈利的可持续性为铁路最稳定，后面3个业务都有明显的周期，也就是说如果估值按照695亿元的净利润来作为买卖点的估值，净利润在短期的三两年是有剧烈波动风险的。于是，我便做了一些调整，按照多年的平均值来预测，那么就可以削峰填谷，再加上一定的折扣，那么就会处在较为安全的境地。
股息率是我对此类股票的最看重的指标，分红率公司最近几年也在稳步的提高，如下表所示：
中国神华2022年通过了一项提案，要求分红率2023-2025年不低于净利润的60%，按照神华的一贯风格，大约应该是会不低于65%的分红率，那么就按照60%考虑即可。
根据2013年-2022年近十年的经营业绩，公司从来没有亏损过，平均净利润为415亿元左右，主要受煤价的影响，但是煤价又不可预测，这个变量就取消掉更省事，那么按照0.6的分红率，5%的股息率来计算，那么中国神华的买卖点就如下表所示：
5%的股息率对应着25元的股价，如果我要是买入，就要求至少有5%的股息率，那么正好对应分红前的28元左右，于是就买入了点仓位，但是还是不够的，如果他敢下跌，我就敢继续买入，只为了来年那确定的1.25元分红，至于卖出，同样的逻辑适用，也是股息率不满足我的要求了，就可以暂时的卖出去持有现金。
2023年半年报披露，上半年的大致盈利为320-340亿元，去年同期为405亿元，主要原因就是煤炭价格下降，至于煤炭价格下降了多少，下半年会不会继续下降，那是分析师的事情，我也不能预测也不敢预测，其实预测结果也没啥用，自己的投资方式决定了买卖的依据，所以煤价根本就不是我考虑的买入因素，只是观察利用即可。
假如煤炭就此企稳，全年净利润达到550亿元是有希望的，假如煤炭继续下跌20%，那么全年净利润达到415亿元（下半年需要100亿元利润）也是可以预期的，如果煤炭继续下跌40%，全年利润在415元之下，也没有任何意义，少的那一部分分红不过是在后面的几年中（比如去年的2.55元）给暂时寄存而已，所以，我的这个买入价格是安全的，同时也是有大概率的保证的价格。
假如把我的仓位分为3份，一份为1.25元分红，股息率为5%的价格，一份为1.25的1.5倍即1.8元分红，股息率5%的价格买入，一份为1.25的0.7倍即0.9元分红，股息率为5%的价格买入，那么就会出现这种情况：
这样做的好处就是追高但是不踏空，有分红做保底，低位加仓而不恐惧，照样有分红做保底，各种情况都考虑到了，股价他爱到哪到哪，跟煤炭价格一样，都是不可预测的数据，只能利用，不可受制于这个不可控的因素。
当然，持有的总数量和仓位安排是另外一个话题，跟买卖点无关，只跟自己的总体安排有关，市场给我们机会，我们要去把握，市场不给我们机会，我们就继续学习其他股票也是可以的，股票那么多，选自己熟悉的即可。