最近都沒有錢[捂脸] 要等分紅
2019年日产量133万桶每天,石油112万桶每天占比85%实现售价63.3美元每桶(WTI油价57美元,布伦特油价64美元),天然气21万桶每天占比15%实现售价37.6美元每桶,油气综合实现售价59.4美元每桶,汇率6.8985,桶油成本29.8美元(桶非所得税的其他税2.7美元,其他非税桶成本27.1美元),减值20亿,净利润611亿
2023年前三季产量183万桶每天,石油143万桶每天占比78%实现售价76.7美元每桶(WTI油价77美元,布伦特油价82美元),天然气41万桶每天占比22%实现售价47.5美元每桶,油气综合实现售价70.7美元每桶,汇率7.01,桶油成本28.33美元(桶非所得税的其他税费3.6美元,其他非税桶成本24.73美元),减值6亿,净利润976亿年化1301亿2024年假设油价60美元的利润推算情形,因为它的油价跟2019很像我们可以对比去框算中国海洋石油的业绩:a.产量上升46.6-50%而且产量结果越来越好。2024年产量195-200万桶每天,比2019年增长46.6%-50%,如果没时间看财报可以大概简单粗暴框算大概=2019年利润*(1+46.6%)=611*(1+46.6%)=892亿,这是利润的大方向;产量结构来自圭亚那优质权益,桶油成本税费低太多,会把成本打得更低。
b.非税桶成本下降2.37美元每桶(2024桶非税成本按2023年的24.73美元-2019年非税桶成本27.1美元)由于在外面只能大概粗略谈谈我的计算逻辑和过程。
结论:
60美元的油价不止600亿利润,也不止892亿。至于多少每个人都有自己算力。
从国内情况来看,与煤炭相比,石油的供求格局和资源稀缺性比煤炭行业强得多,没有理由比龙头煤炭股的估值低,今年一季度主流煤炭股的利润全部都是下降的,而从目前的整个经济情况来看,煤价的未来走势仍然不太乐观。从国际上,海油的成本控制力,潜在资源占有量,都强于国际上大多数同业,也没有理由估值只有它们的一半不到。