分享一个海通证券的观点，加上自己的点评，偏短期观点，仅供参考。
1、2018年以来北上资金年流入额大概在2000亿到4000亿的水平，去年是个异常年份，仅流入950亿，今年已经流入1500亿，全年乐观估计在3000亿以上。
乐观点想，今年还有1500亿以上的增量，所以全年的涨幅应该还是远远没有走完的。悲观点想，今年1个多月流入接近一半的涨幅，也就是1月那么好的行情可能持续性比较差。
2、内资何时接力外资？按照2018年底的反弹行情。外资在2018/11开始入场。而公募（新发）和杠杆资金在2019/3才开始入场，北上买在左侧，做强定价，公募买在右侧，做追涨，这个是商业模式和资金属性所决定的。
不同的是，根据月风的数据，这一轮所不同的是，公募权益基金的仓位已经在比较高的水平，而2018年底公募权益仓位已经接近历史最低。所以加仓的幅度很不相同。
第二点是，偏股基金整体的份额在2019/3那时候还是下滑的，也就是回本卖出的比右侧追涨的还多，当时股票仓位低，没有流动性卖出的压力。这次在公募历史大牛市之后，压力肯定会大很多。
后续内资发力可能更多是靠新发基金，这个好跟踪，但这个是追涨中的追涨，不出现持续的大幅赚钱效应或者说是全面牛市，很难出现。
3、第三点是复盘12和19年的市场，下跌后的反弹中风格，往往是创业板大于沪深300大于上证指数，也就是成长大于价值。
但这次可能不一样，因为一是创业板前期积累了巨大涨幅，这次并不是在一个绝对低点开始的上涨，二是沪深300成分股的变化，新兴产业占比提升，也没以前那么传统了，所以不会像上两轮分化的差异那么大。
我自己的观点是，不必追涨，现在很难出现整体性的大行情，但也要保持一定仓位，因为今年长趋势还是好的，控制仓位不会跑输指数太多。
今年国内、海外、流动性都不比去年2022/7差，至少会再摸摸那时候的高点，跟踪前两轮的市场，熊市第二年往往能收复上一年的大部分涨幅，去年跌了21.6%，今年才6%，行情远远没有走完。