作者:千上万下斋(来自豆瓣)
美国搞出了一个《价值投资学院的必修课程》,中国似乎缺乏这类投资进阶学习的门径。
如果让我搞一个类似的课程,我会紧扣芒格的投资思想,网罗国内外最顶尖的师资力量,安排如下几门课程——
第一年:逆向思维(理性)
美国加州大学《如何学习:学习困难科目的实用思维方法》(芭芭拉·奥克利主讲)
中国青年政治学院《批判性思维》(谷振诣主讲)
华中科技大学《侦探柯南与逻辑推理》(张瑛主讲)
当代世界出版社《王小波经典作品:小说卷、杂文卷》
北大光华管理学院《价值投资在中国的展望》、《价值投资的知行合一》(李录主讲)
【课后阅读】
《原徐翔助理叶展:我在泽熙学到的七堂课》
《冯柳投资访谈及文章》
《王亚伟告别发布会文字实录》
《对话易方达张坤:最完整的投资思路》
《萧楠回答灵魂拷问:什么是好的研究?什么是投资的真问题?集中的风险在哪儿?》
第二年:多学科思维模型(公司所有权、安全边际、能力圈)
股价波动主要因素之一——基本面
1.财务课
清华大学《财务分析与决策》(肖星主讲)
对外经贸大学《企业财务报表分析》(张新民主讲)
北大光华管理学院《财务分析与量化投资》(张然主讲)
北大经济学院《投资银行学》(冯科主讲)
【课后阅读】
国内会计刊物:《财会月刊》、《商业会计》、《财会通讯》
2.估值课
清华大学《财务分析与估值》(肖星主讲)
徐星投资《价值评估》(张东伟主讲)
纽约大学斯特恩商学院·达摩达兰教授主页(企业价值乘数)
CVA协会《中国企业资本成本参数估计表 2020版》
【课后阅读】
特威迪布朗公司《有效的投资之道》(1992)
信达证券《寻找皇冠上的钻石:全球股票市场历史估值与回报率分析》(陈嘉禾,2013)
3.商业课
哥伦比亚大学商学院《价值投资课》(布鲁斯·格林沃尔德主讲)
克莱顿·克里斯坦森“颠覆式创新”(《创新者的窘境》《创新者的任务》《创新者的解答》《创新者的基因》《创新者的课堂》《创新者的处方》)
纪录片《美国商业大亨传奇》(2012),真人秀《富豪谷底求翻身》(2019)
段永平投资访谈合集
马云湖畔大学第三届开学典礼演讲视频(2017)
【课后阅读】
《认识商业》推荐的杂志及报纸:
《华尔街日报》(The Wall Street Journal)
《福布斯》(Forbes)
《巴伦周刊》(Barron’s)
《彭博商业周刊》(Bloomberg Businessweek)
《财富》(Fortune)
《钱》(Money)
《西班牙商业》(Hispanic Business)
《财智月刊》(Smart Money)
《哈佛商业评论》(Harvard Business Review)
《黑人企业》(Black Enterprise)
《B to B》
《公司》(Inc.)
《企业家》(Entrepreneur)
4.选修课(量化、统计、经济学)
北大光华管理学院《证券投资实证研究:重点文献导读(第二版)》(中国人民大学出版社,2013)
AQR资本管理公司《巴菲特的阿尔法》(2013)
可汗学院公开课《统计学》《概率》
李永乐老师科普视频(数学、经济学相关)
30分钟视频《经济机器是怎样运行的》(瑞·达利欧)
光大证券《中国宏观经济数据分析入门》(徐高,2015)
混沌大学《宏观经济和大类资产:基本原理》(任泽平,2018)
【课后阅读】
《证券分析师进阶指南》保罗·约翰逊、保罗·D.索金
明晟公司《Barra Risk Model Handbook》
中央财经大学《金融学》(李健主讲)
第三年:人类误判心理学(市场先生)
股价波动主要因素之二——情绪
1.教材
《非同寻常的大众幻想与群众性癫狂》(查尔斯·麦基,1841)
耶鲁大学《金融市场》(罗伯特·希勒主讲)
清华大学《行为金融学》(朱宁主讲)
上海财经大学《陆蓉行为金融学讲义》
2.代表文献
《前景理论:风险条件下的决策分析》(丹尼尔·卡尼曼、阿莫斯·特沃斯基, 1979)
《不确定状况下的判断:启发式和偏差》(丹尼尔·卡尼曼、保罗·斯洛维奇、阿莫斯·特沃斯基, 1982)
《选择,价值与决策》(丹尼尔·卡尼曼、阿莫斯·特沃斯基,2000)
《股市是否反应过度》(沃纳·德·邦特、理查德·泰勒, 1985)
《交易威胁你的财富:个人投资者的普通股投资业绩》(布拉德·M·巴伯、特伦斯·奥登,2000)
《价值投资和行为金融学》(克里斯托弗·布朗,2000)
深交所《个人投资者状况调查报告》(2010-至今)、《上海证券交易所统计年鉴》(2005-至今)
【课后阅读】
《你为什么不能成为巴菲特?》(马克·塞勒尔2008年哈佛演讲)
《价值投资学:聪明投资的工具和技巧》詹姆斯·蒙蒂尔
第四年:投资检查清单
1.正面清单(7+1种)
《投资决策检查清单合集》
《价值投资开悟清单》
2.负面清单(2种)
浑水公司做空报告(涉及商业欺诈、财务造假、基本面问题等3个方面)
奈飞纪录片《The China Hustle(中国骗局)》(2017)
穆迪公司《新兴市场的“红旗”讯号:以中国为重点》(20面红旗涉及公司治理薄弱、高风险商业模式、高速扩张和激进的发展策略、较差的盈利或现金流、财务报表遭审计机构质疑或审计机构频繁变动等)
《穆迪“红旗”预警系统评估表》
【拓展阅读】
兴业证券《证券投资分析基本框架》(王晓明,2008)
国泰君安《行业研究的框架:范杨与黄燕铭的研究因缘》(范杨,2017)
华菁证券《怎样快速搞懂一家公司》 (白洋,2018)
张磊、邱国鹭等《高礼价值投资研究院推荐书单》(67本)
张志雄主编《科学与财富》(2002-2015)《投资者文摘》(1-63辑)
以上是大学阶段学习,如果感觉自己跟不上,建议先从基本功学起: