一个人应该始终对自己的投资持有严格的批判态度。这就是为什么我们喜欢做空报告的原因。比如最近由Spruce Point Capital撰写的有关Samsara（IOT）的报告。如果你认识这家公司的名字，可能是因为他们不久前还发布了一份关于C3.ai（AI）的做空报告。
我们之前已经得出过结论，根据我们的上一篇文章，Samsara的估值过高，当时其简单估值比率（SVR）为18，远高于其历史SVR平均值11。我们对报告中提出的其他要点（也可以称之为Spruce Point的观点）更感兴趣。Spruce Point的报告总结如下：
• Samsara的营收增长正在放缓
• 物联网（IoT）是一项老技术
• Samsara的营收中硬件占比过高
• Samsara可能夸大了其利润率
• Samsara在车队远程监控以外的领域没有成功多样化
• 净留存率NRR在季度报告中消失，这也是我们指出的问题
那么，接下来呢？我们正在等待看看Samsara是否会回应这份报告，因为我们认为所有公司都应该这样做。如果Samsara未能回应，或者最大的股东General Catalyst和Ballie Gifford开始减持，我们将认为这是一个重大的警示信号。聪明的订阅者会回想起，当Xometry第一次未能达成营收指引，并未能很好地回应一份做空报告时，我们曾严厉地批评过他们。
目前，我们将等待一段时间，给这家公司足够的时间咨询他们的法律团队，并处理来自焦虑的股东的大量电子邮件。
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关于我们：
我们专注于创新科技行业和公司的发展和表现，提供二级市场（主要为美股）的投资策略和操作分享。我们自己的投资组合包含了从460支股票中精选出来的36支股票，同时跟踪70个左右发展良好的优秀公司，并定期发表相关公司和股票的跟踪分析。
我们不做技术分析，不预测市场的短期波动。我们根据公司的基本面，结合市场的整体宏观情况，用简单易于理解的估值方法(SVR)进行投资。
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