$ST澄星(SH600078)$ 
最近几天澄星走势怎么说呢，我个人感觉是一部分短线ST的大资金撤了，去寻找其他比较热门ST股玩，这也很正常，毕竟目前澄星基本不属于ST大家庭，算伪ST，想拥有跟其他主流ST一样的热度和弹性确实不太可能。我个人已经把澄星当正股来看待，正股的逻辑和ST逻辑最大区别就是ST阶段可以讲故事可以不看基本面，但是正股阶段不可能不看，而且澄星未来股价怎么走，没人可以给出确定答案，但是我试图寻找一些锚来跟股价进行匹配，我试图从入局的东方资产方面来分享我个人看法。
首先，根据目前的公告来看，这次保壳一共有四方公共参与，分别是大股东耀宁、二股东华西集团、中间人江苏资产，和主要出资人东方资产，从现有的信息来看，江苏资产的获利方式是通过接近18亿澄星股份的债权利息（和解协议提到利率8%）以及折价获取债券的差额（获取成本我记得8个亿，获利10亿左右），这也就是为什么江苏资产作为东方资产22亿的第一担保人，华西集团的作用我个人认为作用是给耀宁作担保，毕竟当时耀宁确实有退出过谈判，后面又加入是因为一开始要求耀宁全额支付22亿的条件确实有点苛刻，后面江苏资产拉来东方资产出资一方面是政府这边做出让步，另一方面来说耀宁这边应该也做了部分妥协和让步，我个人认为让步的条件可能主要是为澄星股份争取更大利益，包括不仅限于磷矿开采，新增磷酸铁锂或者磷酸铁项目，甚至可能包括利用上市公司这个平台注入资产实现一体化，这里面当然只是可能性，至于有多大，结合我后面内容可以做个参考。
回到前面说的华西资产作为担保的主要理由是耀宁当时要求不退市才买股权，另一方面二股东华西集团购买的股权，最后变现方式无非是把股权卖给市场或者卖给耀宁，那他获利的方式当然就是依靠股价上涨，这样来看江阴地方国资就有动力去协助耀宁推动部分项目，毕竟只有源源不断的利好才有可能改变一个公司的基本面和估值，所以捆绑江阴国资目的我想在此。
现在来聊聊东方资产，从目前掌握的消息来看，他出资22亿，但是没有看到他的盈利方式，从目前来看江苏资产直接没有出钱就拥有星盛洲百分11的股权，间接持有澄星股份百分3股权来看，这部分股权应该就是耀宁支付给东方资产的对价，那我们可以来测算下东方资产获取澄星股份的股权每股成本是多少，东方资产出资22亿，如果参照澄星和解公告中留债部分债主的利率百分8来算，22.5亿的利息就是接近1.8亿，而东方资产持有百分3股权的股数是6.6亿*3%=2千万股，那借给耀宁每年每股的成本就是9块左右，如果这笔钱借给耀宁2年，那成本应该在18块最右，这部分成本是东方资产参照和解公告留债利率能获得收益，但是澄星当时毕竟存在退市风险，因此给予更高的回报理所当然，我咨询过一些人，得到的反馈是基本要获利2倍到3倍，那按照保守获利2倍来测算，到明年股价应该到9*2倍*2年=36对东方资产来说才能达到2倍的收益，当然如果借给耀宁3年，那股价到9*2倍*3年=54对东方资产来说才能达到2倍收益，所以只要东方资产借给耀宁时间一直往后延长，那么他希望股价增长的动力就越强。
因此在说服东方资产借钱的大前提应该是耀宁承诺股价有大涨可能，东方资产才有可能介入，不然按照这样的方式如果股价最后不到20，那到明年东方资产只能保本，还得承受可能退市带来的本金毁灭，因此从这个角度切入，就算耀宁自己不希望股价涨，他也得为东方资产考虑，不然以后谁还愿意帮你。从这个角度来说后面利好只会越来越多，因此磷酸铁锂也好资产注入也好，似乎都有了一定的逻辑支撑。
当然我说这么多只是希望更多长线资金能看到澄星未来，少一点内耗和博弈，在这个时间点不管大V也好小V也罢都想把人带去自己看好的股票，我觉得虽然自私但是无可厚非，我唯一希望的是能走的干脆洒脱点，对比来说澄星的走势确实不如红太阳来的简单、干脆，扪心自问这里没有有人故意带节奏和引诱散户做T的原因？至少我没看到红太阳的大V在鼓励散户做T，更没有在卖了之后落井下石的，来人方长，不凡试着把格局打开点，说白了持有澄星的股民是什么样的，最终也能反映到澄星的股价走势上面。
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