困境反转很牛,但不懂真的会杀人,进入价值陷阱。
困境反转通常指过去曾被认可的公司由于市场,战略或资本原因陷入困境,
面临逻辑估值双杀,来到极度价值市值错位中被捡便宜的区间。
很多价值投资基金经理都是困境反转的好手,因为估值足够便宜。
而且处于右上限投资圣杯标的和机会其实极少,所以来到了左下限。
因为左下限的困境反转,也代表了极高的赔率和一旦确定关键因素的胜率。
这也意味着其实左下限跑出来后就是右上限。
困境反转是从极左侧走到极右侧,必然能比别人先期挖掘到非共识,以及比右侧最需要胆量和勇气。
而一旦能挖掘并长期持有到估值兑现,往往市值是会被热烈高估,情绪是一轮轮抬升后极度高涨。
曾经的茅台也是属于困境反转,挖掘在无人区。
而右侧已跑出来的时候去看,则不叫困境反转,只能称为逻辑加强。
所以困境反转在市值上,演绎是有多层次的,
而在归因上也是多元的。
但困境反转好事也没那么简单,这样的好机会哪能被一般人捡到?
而捡到了企业百分百能反转过来吗?
导致困境必然有他的原因,是团队用人问题,产品问题,
是市场营销舆论问题,政策问题,还是品德问题?
是战略问题,意识形态老化?
还是权利斗争、老人把持战略无法落地?
是资本配置不善?
经历过才知道,只有最明亮的透视眼和最综合的思辨层次,才能做好困境反转。
以上都直指困境反转市值演绎的浓度,与归因分析的概率胜率。
当然这里主要指的是权益类资产(地产是另外专业)。
我是市值女魔头,持续关注我,希望有更多时间和你分析困境反转投研的硬核层次,思辨陷阱和血泪案例。