$安克创新(SZ300866)$ 粗略翻了年报，大概说几点自身看法。1、原材料和运输成本增速明显高于营收增速，导致毛利降低，吞噬了利润，后续随着原材料和航运价格企稳降低，利润能够释放。2、虽然分季度来看，营收增速环比下滑，但安克在国内市场由于基数较低，增速接近2倍，受益于国内市场潜力，增速依然有望维持，观察后续一季报情况。3、安克的产品矩阵足够大，包括智能家居、办公、音频设备等，这样的布局相信足够支撑未来一段时间的增速，即使充电品类增速不在，强研发能力依然能带动其他业务增长。4、线下渠道和独立站等的销售增速和占比提升可以降低依靠亚马逊的集中风险。5、既然SheIn当前估值1000亿美金，虽然其有强大的自有流量，即使其远期能成为平台级企业并拓展品类，当前的估值我认为也提前透支，而终端消费电子品牌的安克在当前价格，估值优势已经非常有吸引力，参考此前的科沃斯。6、我唯一担心的是安克产品品类覆盖不够专注和聚焦，会有偏离，无法产生协同。