外围大跌，股市承压。俄乌局势，乌克兰反攻，或引发俄加大打击力度。俄乌局势存在升级的可能。

危机中蕴含转机：

造纸业或有机会。第一，天然气短缺，或导致欧洲造纸业停摆；第二、能源危机，导致材料、运输成本增加。第三、金九银十，造纸业需求提升，纸价上扬。

首选太阳（纸浆自给率50%+，管理优秀、行业龙头）、次选晨鸣（浆纸基本平衡）。